一、2001年国债还本付息即将开始（论文文献综述）
薛文嘉[1]（2021）在《东旭光电债券违约案例研究》文中认为我国金融市场发展迅速,债券市场作为金融市场的关键一环,其市场规模逐渐扩大,发行债券已经成为市场主体获得资金的重要途径。我国债券第一次实质性违约发生在2014年,此后债券发行主体违约事件屡屡出现,以民营企业违约为主,同时国有企业也多次出现违约,2018年和2019年债券违约金额巨大且2020年依然增长。债券违约逐渐进入常态化,违约事件频发引起了社会各界的关注。债券本息无法偿付,发行主体陷入财务危机,出现了较大的信用风险,给投资者带来了巨大的损失。本文选取2019年和2020年发生债券违约的上市民营企业东旭光电为对象进行案例研究。首先,对研究对象东旭光电科技股份有限公司进行简要介绍,并且对其发行债券及违约情况进行描述。接着从外部和内部对债券违约的影响因素进行分析,从我国宏观经济发展形势、政策和监管以及行业具体发展情况进行外部环境分析,并对公司的发展策略、资金运作以及近年来财务状况表现多个方面进行分析。得出以下结论:外部受我国宏观经济下行、去杠杆严监管导致融资收缩、新能源汽车相关补贴政策的退坡,不利于公司的发展,增加了违约风险;内部采取过度扩张效果不佳、存贷双高资金使用效率低且受限货币资金多、近年来财务状况下滑、Z值不断减小,公司管理失策及经营状况下降等因素综合作用下,资金流动性不足,导致东旭光电无法按期还本付息,发行的4只债券均出现违约。最后,用KMV模型结合资本市场对东旭光电信用风险进行预警分析,从违约距离来看,近5年呈现“倒U”型,在2018年第三季度至2019年第三季度违约距离开始减小,违约风险较大。最后在分析所得结论的基础上,对防范债券违约得出启示,即企业要把握经济发展走向、行业现状与前景,合理进行产业扩张,应严格控制自身违约风险,合理利用资金;评级机构应严格进行信用评级,体现专业性、精准性、时效性;投资者强化目标风险辨别能力,优化投资组合。
张雄刚[2]（2019）在《基于持有者有效需求视角的国债发行空间研究》文中提出随着我国经济增速放缓、供给侧改革及税收制度改革的深入,加之美国税改溢出效应的影响,财政收入增速放缓已成为必然趋势,而财政支出又具有刚性特征,因此随着财政赤字的不断扩大,更大规模的国债发行势在必行,国债能否发行成功即国债发行空间有多大的问题成为关注重点。以往关于国债发行空间的研究往往是从国债供给方的角度进行的,即重点关注政府的国债需要量、国债还本付息承受能力及国债发行风险等因素,而对基于持有者国债有效需求的国债发行空间鲜有研究。当前,国债余额管理制度和按赤字率安排财政赤字的方略使得管理层对国债发行规模的考量从财政依存度、偿债率等发行方的制约因素转向需求方应债能力所决定的发行空间方面。因此在国债投资者结构多元化、大规模国债发行仍具有现实必要的前提下,从持有者国债有效需求的角度对国债发行空间进行研究,对评估国债能否成功发行及国债发行风险的大小均有重要意义。论文以国债发行具有长期性需要和当前的国债持有者结构特征为基础,分别分析机构持有者和居民持有者对国债的需求意愿和资金供应能力,在此基础上分别测算其国债有效需求。最终通过二者国债有效需求得出国债最大发行空间,并评估国债发行风险大小。研究发现,尽管作为我国国债最大的持有主体,但受限于持有动机和有效资金供给能力,国债机构持有者只能消化按照当前速度增长的国债发行量,并不会提高其国债持有比例。虽然居民家庭国债持有比例较低,但作为资金盈余部门,其对国债强烈的配置需求和以居民储蓄存款为基础的强大认购能力是国债发行空间拓展的现实基础。文章通过构建预测模型测算国债“正常”可认购发行规模和居民储蓄存款向国债的可转化额,预测国债最大发行空间,发现我国国债发行空间仍有较大的扩展余地,国债发行空间较大而发行风险较小。
刘爽[3]（2017）在《中国国债市场效率研究》文中进行了进一步梳理我国国债市场自建立以来,有力地促进了经济的发展。对于政府来说,国债市场不仅是筹集建设资金、弥补财政赤字的重要手段和途径,更是政府运用财政政策,进行宏观调控的工具;对于中央银行来说,国债市场是进行公开市场操作,实施货币政策的工具;对于一般投资者来说,国债市场为其提供了安全、可靠的投资渠道;对于证券市场以至整个金融市场,国债市场提供了基准利率,发挥着基础信息的引导作用。因此,一个高效、开放、统一的国债市场,有利于金融市场的稳定运行,进而促进经济协调发展。一直以来,国内外理论界对资本市场特别是股票市场效率的研究较多,而对国债市场效率尚没有形成系统的、富有逻辑的研究内容。并且,在现有的对国债市场效率的研究中,大多以定性研究为主,缺乏定量分析,其结果缺乏说服力。因此,本文试图明晰国债市场效率的内涵,通过实证分析从不同角度度量国债市场效率,进而分析我国国债市场效率较低的原因,为提高国债市场效率、完善市场建设提供政策建议。首先,本文回顾了国内外有关证券市场、国债市场效率的相关研究。梳理了现有文献中对国债市场效率内涵和外延的界定,回顾了以往对国债市场效率的影响因素、市场效率测量方法和提高效率途径的研究。本文对国债市场效率理论做了较全面的探讨,揭示了市场微观结构理论、有效市场理论、国债管理理论等对国债效率分析的重要性,结合国债市场功能的研究对国债市场效率的内涵做了新的定义,探讨了国债市场效率的评价标准和国债市场效率的作用与意义。其次,我国国债市场发展中的制度变迁对国债市场的效率有着重大影响。因此本文回顾了我国国债市场的发展历程,意在从历史过往中找出我国国债市场效率问题的渊源和它们对国债市场现状的影响。我国国债市场的发展尤其是初期是强制性制度变迁的产物,对其后的市场效率有着巨大的影响。理解了这一点,对我国国债市场效率方面一些问题的产生可以有更清晰的了解。第三,从微观角度分析我国国债市场效率。国债市场效率主要体现在市场流动性、市场波动性和市场有效性等三方面。本文建立流动性的衡量指标,对我国国债市场的流动性做了市场深度和宽度分析,在此基础上进一步探讨了影响市场流动性的种种因素,并针对我国国债市场流动性较低的原因进行了分析。在对国债市场波动性和有效性的研究中,本文运用计量经济学理论和相关模型,在数据来源分析和数据描述的基础上,进行实证分析,进而得出了相应结论,并探讨这些结论能给予我们的启示。第四,我国国债市场效率问题,不仅仅是市场自身运作的问题,更是和经济体制、相关市场息息相关。所以本文较为系统地分析了影响我国国债市场效率的主要因素。例如法制环境和监管体制,交易机制和衍生品市场,投资者结构和统一市场等。并在该分析的基础上,提出了改进我国国债市场效率的对策。完善国债市场的法律法规和规范监管体制,是提高国债市场效率的基础性工作,其重要性不言自明。在市场操作层面,完善交易机制,尤其是完善做市商制度,可以有效提高市场流动性。推进市场分层,建立合理的国债市场结构,也对国债市场效率有着重要的影响。同时应继续改善投资者结构,培育合格的机构投资者和长线投资者,扩大境外投资者的类型和规模等。完善的国债衍生品市场对国债现货市场有着积极的促进作用,所以应通过一系列制度安排,促进国债期货市场的规范发展。本文主要的结论和政策建议如下。1.本文认为我国国债市场建立和发展初期的制度变迁,是由政府主导的、自上而下的强制性制度变迁。它能够减少实施成本,高效率地建立起国债市场并运行,但也带来了一些制度缺陷,对市场效率带来了负面影响。在强制性制度变迁带来的制度安排投入运行时,应考虑制度安排与制度环境之间的协调问题,否则在一个相当长的时期内会带来市场效率的缺损。2.在对运行效率的流动性分析中,通过对市场宽度和深度的分析,可以看出国债各个子市场的交易规模极不平衡,交易规模的增长不但与发行规模的增长有关,也与市场的投资者结构相关。以换手率为测度指标的银行间市场要高于交易所市场。我国国债市场的流动性与发达国家和亚洲成熟市场相比,仍有不小的差距。通过对市场波动性的分析,可以看到银行间国债市场和交易所国债市场的国债指数具有显着的波动“集聚效应”,且波动对市场走势反应较慢,说明对宏观信息的吸收能力有待增强。两个市场波动性都存在非对称效应,非对称效应使得市场波动性扩大。通过实证检验,我国国债市场收益率变动与各个经济变量之间存在长期均衡关系,但不同的因素对国债市场的影响和作用点不一样。3.在对市场信息效率的检验中,进行了市场有效性检验,结果表明不同市场时间序列存在明显的自相关现象,且方差比统计量显着不为1。均不符合随机游走的假设。由此得出结论,无论是国债市场整体,还是国债市场的两个子市场均未达到市场弱式有效。在国债两个子市场的市场联动性方面,本文的实证检验证明,银行间国债市场和交易所国债市场的价格走势并不趋同,说明了价格差没有引发投资者在两个国债子市场中套利,或者说两个子市场中国债价格对供求关系的反映并不一致,市场是低效率的。4.本文在对影响国债市场效率因素进行分析的基础上,提出以下的政策建议。（1）完善国债市场立法和监管体制。完善市场相关的法律法规,提高国债市场适用的法律层级,建立基础性法律和专门性法律构成的完备的法律体系。健全监管体制,制定专门的监管法规,明确监管的统一规划,并完善市场的监管机制。（2）促进国债发行的市场化进程,创新发行制度和发行机制。除了继续完善已推出的预发行和续发行外,还可以进一步探索国债换券、本息分离债券的适时推出,通过国债一级市场的创新发展,助推二级市场效率的提升。（3）完善国债市场的架构。重点是实行市场分层,即建立起交易商之间的市场,解决市场扁平化问题。（4）加强市场交易机制的建设。要建立做市商之间的市场;增加做市商数量,丰富做市商种类;给予做市商政策扶持;加强监管机制建设,完善资信评估制度。（5）改善投资者结构。要丰富投资者类型,培育长线投资者,发展国债投资基金,改变商业银行占比过高,导致流动性减弱的现象。同时积极扩大境外投资者的类型和规模。（6）推进国债期货市场的发展。改善投资者结构,推动商业银行和保险机构进入国债期货市场,促进市场规模的扩大;丰富国债期货品种,满足投资者保值和避险的需求;促进现货市场的价格发现和流动性水平的提高。
王海旭[4]（2015）在《日本国债政策的可持续性研究》文中研究说明国债政策作为财政政策最重要的组成部分，在一国经济中发挥着不可替代的作用。各国国债政策运用实践表明，科学并合理地运用国债政策，可以对经济发展起到较为积极的推动作用，滥用甚至是无节制地使用，不仅导致国债政策难以继续，还可能陷入债务危机。日本是国债政策运用最频繁的国家之一，自1965年恢复国债发行后，其国债政策在经济发展中发挥了重要的作用。但国债政策过度的频繁使用，也使日本背上了沉重的债务负担。在理论上，学界对日本的高国债政策一直持否定态度；在数据上，日本长期高国债并未引发严重的债务危机和信任危机；在未来发展上，短期内日本仍将维持高国债政策，大幅度降低国债发行规模的可能性较低。那么，日本国债发行为何没有引发债务危机，其高国债政策能否持续，值得进行深层次探讨。本文首先由可持续性思想溯源入手，对国债政策可持续性的内涵进行剖析。之后，对国债政策理论进行系统阐述，理论上各学派对国债政策存有较大争议，大体上包括国债有益论、国债有害论和国债中性论。而从国债可持续性角度应当包括国债政策的经济效应、风险和适度规模三个层面。从国债政策的历史演进看，日本自上世纪60年代中期恢复国债发行后，历次的经济景气波动中都运用了国债政策。国债发行从种类较少的小规模，到种类繁多的大规模，实施目的也从短期弥补财政赤字到长期刺激经济发展，并最终成为宏观经济政策的最主要和最频繁运用的手段之一。从国债管理机制的历史演进看，日本从国债政策运用之初便重视对国债的管理，形成了包括发行机制、偿还机制和流通机制在内的较为完善的国债管理机制。在对日本国债政策的可持续性的分析上，本文重点从必要性、长期性和可能性三个角度进行深入研究。在必要性上，本文从国债政策对经济增长的总体效应出发，对日本1965—2013年间国债发行净额对民间支出的影响进行了回归分析、协整检验和格兰杰因果检验；对2004—2013年国债发行净额与货币供给量M1、M2、M3进行相关性分析；对1965—2013年国债发行总额与央行贴现率利率的相关性，以及1998—2013年国债发行总额与隔日拆借利率之间的相关性进行检验。实证分析显示，日本国债政策对民间支出具有正效应，对货币供给量的影响程度有限，对利率无影响。在长期性上，本文根据日本实际情况审慎选取相关指标，构建多层次风险分析体系。对1984—2013年日本国债负担类、偿还类、结构类指标进行单个分析、单层分析基础上进行综合评价。指标结果显示，日本国债总体风险极高，但已经度过快速增长期，增速趋于平缓。从可能性看，本文通过财政赤字率、国债依存度、国债偿债率、国债负债率4个指标、以及国债规模增长率、国债利率与GDP增长率的对比关系，对日本国债适度规模进行判断。其一般分析结果显示日本现有国债规模已经超过适度水平。但一般判定标准本身存在很大缺陷，重新审视后发现，只有国债负债率及其变动与理论标准偏离度较大，不能说明日本国债已经超过适度规模。最后，本文从经济因素、市场因素和国债管理本身总结影响日本国债可持续的正反两方面因素认为，日本经济基础相对较扎实，国债融资成本较低、管理机制符合日本国债政策实施的客观要求、金融市场条件相对较好。并且，日本国债政策对经济具有正效应；短期内爆发严重债务危机的概率较低；而国债规模也不能简单认定已超过适度水平。因此，综合来看日本国债政策目前可持续。但是由于财政收支具有刚性，大幅度降低国债发行规模的可能性较低，如果日本经济无明显好转，则长期存在较大的不稳定性。
刘杰[5]（2015）在《中国近代银行业的公债经营与制度变迁（1897-1937）》文中研究说明公债作为一种新的财政收入形式为中国近代政府所长期使用。晚清政府以“息借商款”形式为财政筹募资金开创了中国近代政府发行公债的滥觞。此后北京政府、南京国民政府更是多次以公债作为调节财政收支的重要手段。与此同时,近代政府公债的运行离不开金融市场的支撑。由于近代中国金融市场发展的不完善,特别是完备的金融债券市场的发展相对迟滞,政府大多数时候摒弃“公募法”,采取间接募集法由金融机构特别是华资银行业来负责公债的发行、承募及偿还。以近代金融史长时段演变轨迹来管窥近代公债的发行历程,银行业与公债演进构成了复杂多样的关系。近代政府公债无论是对于政府财政本身功能的拓展还是对银行的经营与制度变迁都产生了重要的影响。然而长期以来学界关注的是“公债”本身所呈现的问题,“就债论债”居多且多以政府层面和财政角度出发去阐释,对于“公债与金融”这一主题却没有引起足够的重视和关注。因此,本文更加关注于近代公债“观念”——“行为实践”——“制度变迁”的演进轨迹,力图通过“经营公债”的视角窥视近代银行业在公债发行、整理、政策调整之中的具体行为以及引起的制度变迁。具体则是通过银行业经营公债分析,从银行业视角,来进一步观察公债政策乃至制度的建立与调适的过程。通过银行业经营公债角度继而审视近代银政关系以及近代国家信用构建的历史镜像。从“公债”知识传播与观念源流来看,现代意义上的公债及其制度内涵自清末西学传播热潮之中传入中国。“公债”知识经历了古今词义转换与中外对接历史过程。公债知识在中国的引介、传播对晚清政商界人士都产生了重要影响。从近代公债与金融演变轨迹上看,外债与外资银行的产生与发展均早于内债与华资银行。在这一独特背景下,清末政府举借外债进一步刺激了外资银行在华的发展。随着晚清政府公债的实践与新式华资银行的成立,早期华资银行正式启动了对政府公债的经营。近代华资银行业经营公债的具体实践受到了国家公债政策、银政制度安排以及近代证券交易市场发展等环境因素的影响。随着国家公债制度以及金融环境的改善,华资银行业在民国时期政府公债承销之中扮演着重要的角色。公债对银行业的影响可以从其对银行业的发展作用角度进行考察。实证分析证明公债对近代银行业资力以及盈利有着直接的影响,但对银行数量的变动并不构成直接影响。在具体经营过程之中,华资银行在政治、市场与行业利益之上与政府展开了复合型博弈。同时经营公债对其本身业务制度形成起到了促进作用。与近代商业性质银行相对应的是,近代中央银行的建立、发展与政府公债亦存在密切的关联。公债成为了国家创立中央银行重要的原始资本来源。中央银行亦获得政府授权经理公债、公开买卖公债以及参与对公债的保管等具体事务。受限于近代中国特殊的金融发展环境,从效应上看,近代中央银行以公债调控金融市场的具体实效较为有限。公债风险是近代华资银行经营公债需要面对的另一个重要问题。计量实证进一步表明近代银行业经营公债面临着市场与政治的双重风险。银行业对公债经营的风险应对主要是从投资的选择以及内控制度的构建着手。为合理规避公债风险,银行业在调整自身经营、对政府债务政策发声、谋求信用保障之余,其自身亦进行了多层组织搭建与制度设计。近代华资银行业在经营公债之中还积极参与了政府三次公债整理。其中银行公会是公债整理的重要力量,银行公会积极协助银行业与政府进行交涉、同时联络商人团体共同参与公债整理并谋划公债基金的稳固,在公债整理之中发挥着联动作用。从制度变迁角度看,近代华资银行在经营公债过程中直接促进了近代公债法制建设以及国家公债基金制度的建立与演进。银行与政府协商博弈建立了新的公债管理组织,在制度创新上集中体现在银政“债权共同体”的构建。从债权信用角度上看,银行经营公债与近代国家财政、金融信用存在紧密关系,对推进近代国家财政、金融信用的构建起到了一定作用。中国近代银行业经营公债自始终在于对信用秩序的追求。而在其具体经营公债过程之中推进了中国近代国家信用的构建与金融制度的变迁。
杨宇婷[6]（2014）在《我国国债运行风险管理研究》文中指出自1981年我国恢复国债发行以来,我国国债规模不断扩大,地位和作用不断上升。30多年来,国债作为一种财政手段为我国改革开放和经济社会发展提供了强有力的资金支持,拉动GDP的增长,促进经济持续稳定快速发展。随着我国市场经济的发展,国债的功能从早期的筹集建设资金、弥补财政赤字,日益发展成为调控宏观经济、调整经济结构的重要工具和手段,尤其是在积极财政政策的实施中发挥了重要作用。对国债运行风险的研究,日益成为经济理论界探讨的一个崭新领域和分支学科。本文对我国国债运行风险进行了多层次、多视角的考察和剖析,国际经验与历史经验并重,规范分析与实证分析相结合,既从宏观层面对国债运行的系统性风险进行解析,又从微观层面对我国国债运行的市场操作风险进行研究；既从整个国债经济运行过程着眼,又从发行、流通、偿还等管理环节着手；力图将国债运行的前沿理论与我国实际紧密结合,对中国特色社会主义市场经济条件下的国债运行风险管理问题进行深入探索与研究。本文以国债运行过程为主线,通过对国债宏观总量与使用风险,发行-流通2偿还管理过程中存在风险,以及中央代发代偿地方政府债券风险等内容的研究,构建一个国债运行风险管理体系,探索符合我国现状的管理路径。首先,本文回顾了国内外有关国债运行风险管理的相关研究,并对国债相关概念、理论、国际经验、历史经验、发展现状等问题进行详细地梳理与分析,以此作为整个研究的前提与基础。宏观层次,文章从宏观视角对国债运行的总量风险与使用风险进行分析。在分析总量风险过程当中,本文使用了应债能力的国债规模风险指标,包括国债负担率、国债借债率、居民应债率,以及偿债能力的国债规模风险指标,包括国债偿债率、国债依存度和财政赤字率进行研究。通过对近年来数据的分析,本文指出,我国国债负担偏低,但上升态势较为明显；国债借债率不断攀升；居民应债率趋于稳定；国债偿债率居高不下；国债依存度非常高；财政赤字率波动较大且风险较高。在分析使用风险过程当中,主要从国债资金使用投向风险和使用效率风险两个方面来分析。市场微观操作层次,本文以国债运行管理过程的发行、流通、偿还为主线,分别对我国国债的发行市场、流通市场以及违约偿付风险进行了深入考察。发行市场上,国债定价受到招标发行制度不完善、信息披露制度不健全等的制约,缺少续发行和预发行手段；期限结构不合理,存在“两头疏,中间密”,短期、长期国债规模不足等问题；国债持有者结构同样不合理,机构投资者的规模还需壮大；利率期限结构存在的风险主要是国债回购市场与银行拆借市场存在分割造成基准利率的确定风险问题。流通市场上,由于市场参与者行为趋同、市场上投资品种过于单一、质押式回购交易占用现券资源以及做市商制度缺乏有效性等原因,造成我国国债流动性偏低问题；关于流通市场结构,由于两大债券市场的分割,存在交易主体分布不均、债券品种差异较大、托管系统相分离、价格形成机制和监管体系不同等问题；我国国债衍生品市场的整体规模较小、品种结构单一、市场参与度低、相关制度不够完善。同时,我国应适时推动国债期货的发展。文本设计了我国国债违约风险综合评价指标体系,我国国债违约风险综合评价指标层次结构主要分为三层：第一层次是一个国债违约风险综合指标。第二层次是第一层次的分解指标,包括国债应债能力风险指标、国债偿债能力风险指标和国债结构风险指标。第三层次是第二层次的分解指标,包括国债负担率、国债借债率、居民应债率、国债偿债率、国债依存度、财政赤字率、期限集中度和债务支出收入比率。然后为指标赋予权重并代入样本数据（我国从199122011年间的国内经济和国债数据）,得出1991-2011年我国国债违约风险综合评价指标分析表,并对此进行系统分析。然后在国债违约风险综合评价指标的基础上,使用AHP和风险因子法构建我国国债违约风险预警体系的基本框架进行实证检验并得出相应结论。结论一：从总体应债能力来说,我国国债应债能力风险不大,基本处于安全区；从分项指标来看,国债负担率和居民应债率在这二十年间一直处于安全状态,运行状况稳定,而国债借债率从1998年开始就进入轻警区,2007年甚至达到重警区。结论二：从总体来看,我国国债偿债能力存在较大的风险；从分项指标来看,财政赤字率处于相对安全的状态,但国债偿债率和国债依存度指标却反映出较大的风险,国债依存度的风险程度更大。结论三：从总体结构风险来看,结构风险逐渐降低,且趋于稳定；从分项指标看,期限集中度指标风险呈降低趋势,债务支出收入比的风险也有所下降。结论四：从国债风险总体来看,我国国债综合风险呈上升趋势,但总体风险不高,处于比较稳定的状态。总体信号灯为蓝灯,属于轻警范围,风险可控。但偿债能力和结构风险较大,部分年份出现重警状态,需加强管理。此外,本文还创造性地加入了中央代发代偿地方政府债券的风险情况,从我国实际情况出发,对财政部代理发行地方政府债券和地方政府自行发行地方政府债券两方面剖析其存在的风险及问题。最后,本文提出规避我国国债运行风险的对策建议。主要包括五个部分：一是优化我国国债市场的宏观环境；二是推进我国国债发行市场化改革的建议,以此来规避国债发行当中的风险,实现发行的可持续性；三是促进我国国债流通市场的发展与完善,提高流动性、实现统一性与高效性,最终实现我国国债流通市场的可持续发展；四是建立和完善国债偿付制度实现偿付的可持续性,包括实行预算平衡管理,加强国债期限结构管理和优化国债的投资结果等三个方面；五是积极探索地方政府债券发行管理方式,包括对财政部代理地方债的管理、对地方政府自行发债试点的管理等。
张军[7]（2010）在《我国国债规模研究》文中进行了进一步梳理我国自1981年恢复国债发行（指对国内恢复发行）以来,随着经济体制改革的不断深入和我国经济的快速发展,国债的规模也越来越大。1994年财税体制改革后,政府的财政赤字不能再通过向中国人民银行透支来解决,国债规模开始了首轮大增长；1998年我国为了抵御亚洲金融危机对经济的冲击,政府连续采取扩张性财政政策,大幅增加了国债发行规模；2007年开始的世界性经济危机促使我国继续采取国家投资拉动经济发展的政策,国债再一次成为政府投资资金的主要来源。预计我国2009年财政预算赤字为9500亿元,政府将发行7500亿元的国债和2000亿元的地方债,是新中国成立以来赤字和国债增加最多的一年。国债规模的急剧增加引起了社会各方尤其是经济界的广泛关注。本文的国债规模研究的是内债部分,包括国债发行规模和国债余额两方面。国债发行规模是指当年发行的内债总额,是一个流量,国债余额是历年累积的国债未还额。一般来说,国债的发行规模和国债余额成正相关关系,随着我国近些年国债发行规模的迅速增大,国债规模导致的财政风险、经济效益也发生了重大的变化,要想最大限度地发挥好国债的正面效应,降低财政风险,就得把握好国债的适度规模问题,而国债适度规模没有一个绝对的标准,需要根据国家整体经济状况和具体政策、国债使用效益等多方面来决定,是一个合理的区间。本文通过对我国国债规模的规范和实证分析,从负担能力和功能效益两方面入手,分析我国国债规模的现状和适度性,最后对我国的国债规模管理提出政策建议。全文共分四章,第一章导论,简述了本文的研究背景、研究范围以及目前国内外对国债规模问题研究的概况。第二章是对国债规模的理论分析,首先界定国债和国债规模的内涵,引出国债的适度规模问题,通过对国债规模影响因素的分析提出国债负担能力和使用效益两个研究角度,然后分别从这两个角度进行理论阐述。第三章是对我国国债规模的现实考察和衡量,先总结我国建国以来国债规模的发展历程,接着从两个研究角度进行实证分析和衡量。国债负担能力角度首先采用国际通行的指标,包括赤字率、国债负担率、国债借债率、居民应债率、国债依存度和国债偿债率进行数据计算,并结合我国实际情况对数据进行修正,再和国际水平进行对比得出有意义的结论；其次分析我国的广义国债规模问题；最后采用多元线性回归的方法对影响我国国债规模的因素进行了定量研究,从而更准确地得出结论。国债使用效益角度分别从国债的财政功能和金融功能出发,建立指标衡量国债财政功能的发挥,分析国债作为一种金融产品的现状。最后综合得出对我国国债规模的基本判断。第四章根据前面的分析结果,从财政视角和金融视角对我国国债规模管理提出政策建议,以促进国债积极作用的更好发挥。
赵谦[8]（2007）在《我国国债的风险和成本管理研究》文中研究说明自1981年我国恢复国债发行以来,国债规模不断扩大,国债在国民经济中的地位和作用日益提高。作为财政调节的一种手段,运用国债进行宏观经济调整以弥补市场失灵,已经越来越受到经济理论界与政策决策者的高度重视。但是,国债发行规模大幅增长在促进经济增长的同时,一些负面经济效应和矛盾逐渐显现出来,对我国的国债管理提出了一些迫切需要解决的问题。同时,无论国内外对国债的研究均主要集中于适度规模和国债的经济效应两个方面,尽管其中都涉及到了国债风险和成本管理的相关问题,但是,缺少系统性、连续性的研究。所以,结合我国国情对现有西方理论加以延伸、拓展和创新,探索构建符合中国国情的国债风险和成本管理理论体系,有着重要的理论及现实意义。本文以我国国债的风险及国债成本为主线,通过对国债市场风险评估、国债期限结构与成本、国债稳定性、国债最优发行结构、国债资产负债管理等内容的研究,构建一个稳健财政政策下的国债风险和成本管理体系,探索适合我国国情的国债管理路径。首先,本文回顾了国内外有关国债风险和成本管理的相关研究,并对其进行了详细的分析。在评述了各种方法的优缺点之后,提出了本文具体的研究内容。本文应用不同的国债指标,例如国债依存度、国债负担率和国债偿债率等对我国的国债风险进行了研究。针对传统国债风险研究忽略市场风险的问题,借鉴私人金融机构的风险测度方法,本文构建了国债风险动态测度的在险价值（VaR）方法,分别应用RiskMetrics模型和GARCH模型来测度国债风险。接着,本文讨论了我国国债的利率成本问题。本文指出,在近些年,由于我国在发行国债时忽略了所要支出的利息成本,使我国财政需要承担很大的负担。这一部分主要应用算例分析了“借新还旧”的国债发行方式下长期国债和短期国债的不同成本,指出增加短期国债的发行能够减少国债利息成本,并且指出采用到期支付利息的方式可以减少国债成本。而且,这一部分还分析了我国利率期限结构及其对国债发行政策的影响,指出在我国利率期限结构日益丰富的趋势下,发行短期国债能够有效的减少国债成本。文中对国债和国债利率的动态效应及相互影响进行了实证研究。其中,实证研究采用的数据样本包括1996-2006年间的国债市场利率、通胀率指标、货币供应量指标的季度数据。结果显示所选择的经济数据样本的非平稳性较为显着。应用向量自回归（VAR）方法证明国债负担率、国债余额、通胀率和货币供应量均为利率的Granger成因。应用脉冲相应函数分析和方差分解分析说明国债余额对国债利率有着较为显着的影响和贡献。在此基础上,本文认为应该加强国债余额的管理,在强化国债风险管理的同时,确保国债利率的稳定,减少国债成本。在分析这种新的国债余额管理政策的基础上,本文构建了国债最优发行策略的随机优化模型,其中,综合考虑了国债的风险和成本最小化问题。对于模型中的随机Vasicek利率期限结构模型,本文应用极大似然估计方法得到了模型的相关参数,并应用Monte Carlo模拟方法对Vasicek利率期限结构模型进行模拟,从而将随机优化模型转化为标准线性规划模型。实证分析的结果证明,应该增加短期国债的发行量。最后,本文指出国债管理过程中通常使用简单的风险建模方法,并基于金融机构通常使用的资产负债管理框架,探讨了在理论的国家资产负债表上如何应用修改的资产负债管理框架来管理国债。该模型框架的主要过程是随机变量的树状结构;动态随机优化模型的建模和求解;模型结论密度函数的估计。
宋涛[9]（2007）在《中国国债信用风险成因、评估与控制研究》文中进行了进一步梳理我国自1981年开始恢复发行国债，迄今为止已有20年的历史，国债在社会经济生活中所起的作用不可忽视。但是进入20世纪90年代，尤其是自1998年实施积极财政政策以来，我国的国债发行规模急剧增加，这一状况引起了许多人的担忧和关注：我国国债信用风险成因是什么?我国当前的国债信用风险状况究竟如何?我们应采取什么措施和办法来控制国债信用风险?本文拟对这些问题进行分析，尝试作出合理的解答。 第一部分，国债信用风险成因分析。首先，我们结合国债可持续和博弈论的思想，对我国国债信用风险成因进行总体分析。然后，我们对我国国债信用风险成因进行了分项分析。 第二部分，国债信用风险状况常规分析。在国债信用风险成因分析的基础上，我们从经济政治状况、名义国债状况、实际国债状况三个方面对我国国债信用风险进行了常规分析。其中，实际国债状况分析又包括其他政府债务状况和实际外债状况两个方面。 第三部分，国债信用风险状况综合分析。首先，在国债信用风险常规分析的基础上，我们建立了我国国债信用风险评价模型，对近年来我国国债信用风险变化进行了总体评价。国债信用风险评价指标的权重采用结合主观赋权和客观赋权的综合赋权法确定。我们也对我国国债信用风险和其他国家国债信用风险进行了国际比较。然后，结合灰色系统理论和情景分析的思想，我们对未来不同财政收支增长路径下2004年我国国债信用风险进行了资产负债分析。进行资产负债分析时，我们还探讨了国债不同期限结构、利息支付方式对未来我国国债信用风险的影响。 第四部分，国债信用风险控制。首先，我们提出了我国国债信用风险控制战略。然后，我们论述我国国债信用风险控制的总体措施。最后，我们讨论了我国国债信用风险控制的分项措施。
于晓洁[10]（2006）在《论我国国债风险综合评价和预警体系的建立》文中认为国债是一种国家信用形式，是财政政策和货币政策的重要工具。一国国债规模的大小，直接关系到国家宏观经济政策的调控作用。一国财政偿还能力的高低也密切联系着该国政府的信用水平和整个国民经济和社会的稳定。我国自1981年恢复发行国债以来，国债规模急剧膨胀，给财政还本付息带来巨大压力，出现一个又一个偿债高峰，政府面临的国债偿还风险不容忽视。本文正是立足这一现状，研究我国国债目前的偿还风险水平，并建立一套综合有效的评价和预警体系，希望能够为我国国债余额管理提供建议。 本篇论文共分为以下四个部分： 第一部分，国债风险的概述。论文界定了所研究的国债是指中央政府发行的内债，进一步确定了研究的国债风险是财政无法以正常渠道按期还本付息的国债偿还风险。国外关于国债风险的研究历史悠久、方法多样，其中包括可持续性分析、常规指标分析、合成指标分析、资产负债分析等，其中合成指标分析法既适合我国的国债管理现状，又是我国研究的空缺，因此本文选用了这种方法对我国国债风险深入分析。 第二部分，我国国债风险基本情况分析。我国国债发展20多年来，各方面都取得了非常显着的成果，一级和二级市场不断完善，但国债风险也应运而生。尽管造成国债风险的原因是多方面的，但是都使得我国国债偿还面临风险。各种关于我国国债风险的研究方法和结论虽然不一致，但都表明我国的国债规模应该加以控制，需要行之有效的方法防范国债偿还给财政和经济带来的风险，建立一个能够全面评价国债风险的体系成为当务之急。 第三部分，我国国债风险综合评价体系的建立和应用。这部分首先根据规范性、代表性、灵敏性等原则选取了国债负担率、国债借债率、居民应债率、财政赤字率、国债偿债率、国债依存度、国债期限集中度、支出收入比率8个指标，并将其分类别、分层次，然后使用多层次合成指标分析法，建立一个国债风险综合评价体系。然后采用1990年—2004年的统计数据，对我国国债风险从单一指标到合成指标进行了全面系统地量化评分。最后根据国际惯例和我国现状确定的这些指标的警戒线，本文得出结论：我国国债总体风险不大，但呈现上扬趋势。 第四部分，我国国债风险预警体系的设计。本文结合建立国债风险综合评价
二、2001年国债还本付息即将开始（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、2001年国债还本付息即将开始（论文提纲范文）
（1）东旭光电债券违约案例研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 选题背景与研究意义 |
| 一、选题背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 文献综述 |
| 一、国内外文献综述 |
| 二、文献评述 |
| 第三节 研究内容与研究方法 |
| 一、研究内容 |
| 二、研究方法 |
| 第四节 创新点及不足之处 |
| 一、创新点 |
| 二、不足之处 |
| 第二章 核心概念及理论基础 |
| 第一节 核心概念 |
| 一、债券违约 |
| 二、信用评级 |
| 三、信用风险 |
| 第二节 理论基础 |
| 一、信息不对称理论 |
| 二、权衡理论 |
| 三、阿特曼Z-score模型 |
| 四、KMV模型 |
| 第三章 东旭光电债券违约案例介绍 |
| 第一节 东旭光电简介 |
| 一、历史沿革 |
| 二、股权结构 |
| 第二节 债券发行情况与违约过程 |
| 第四章 东旭光电债券违约影响因素分析 |
| 第一节 外部影响因素分析 |
| 一、宏观经济下行压力大 |
| 二、去杠杆、严监管,融资紧缩 |
| 三、新能源汽车补贴政策影响 |
| 第二节 内部影响因素分析 |
| 一、产业扩张效果不佳 |
| 二、资金管理控制问题 |
| 三、财务状况分析 |
| 四、Z-score模型预警分析 |
| 第三节 KMV模型分析 |
| 第五章 结论及建议 |
| 第一节 结论 |
| 第二节 建议 |
| 一、把握宏观经济形势、行业发展状况,合理进行产业扩张 |
| 二、严格控制自身违约风险,合理利用资金 |
| 三、严格进行信用评级,提高专业性、精准性、时效性 |
| 四、投资者强化目标风险辨别能力,优化投资组合 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（2）基于持有者有效需求视角的国债发行空间研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景及问题提出 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外相关研究综述 |
| 1.2.1 国外研究综述 |
| 1.2.2 国内研究综述 |
| 1.2.3 国内外研究评述 |
| 1.3 论文的研究思路与研究方法 |
| 1.3.1 研究思路和相关内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 论文的重点、难点、创新与不足 |
| 1.4.1 重点、难点 |
| 1.4.2 创新和特色 |
| 1.4.3 不足之处 |
| 1.5 技术路线 |
| 2 国债发行空间研究的理论和现实基础 |
| 2.1 国债有效需求和国债发行空间概念界定 |
| 2.1.1 国债有效需求 |
| 2.1.2 国债发行空间 |
| 2.2 理论基础 |
| 2.2.1 税收征收与国债发行的权衡理论 |
| 2.2.2 国债的经济和金融效应 |
| 2.2.3 资产选择理论 |
| 2.3 国债需求现实 |
| 2.3.1 弥补政府财政赤字 |
| 2.3.2 国债的社会需求 |
| 3 基于国债持有者角度的国债发行空间测度逻辑 |
| 3.1 国债发行现状 |
| 3.1.1 国债发行规模变动的统计描述 |
| 3.1.2 国债期限结构及国债发行方式转变的应债影响 |
| 3.2 国债持有者现状 |
| 3.3 国债发行空间的测度逻辑 |
| 4 机构持有者国债有效需求测度 |
| 4.1 机构持有者国债持有动机分析 |
| 4.1.1 特殊结算成员国债持有动机 |
| 4.1.2 金融机构国债持有动机 |
| 4.2 机构持有者资金供给分析 |
| 4.3 机构持有者国债有效需求测算 |
| 5 居民国债有效需求测度 |
| 5.1 居民国债需求是影响国债发行空间的决定因素 |
| 5.1.1 居民需求是国债发行规模扩大的决定因素 |
| 5.1.2 居民储蓄存款是国债发行空间拓展的现实基础 |
| 5.2 居民国债有效需求测算 |
| 5.2.1 居民国债有效需求测算逻辑 |
| 5.2.2 居民储蓄存款国债可转化额测算 |
| 6 国债最大发行空间及结论 |
| 6.1 国债最大发行空间 |
| 6.2 结论 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 攻读硕士期间取得的科研成果 |
| 致谢 |
（3）中国国债市场效率研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 本文框架及主要内容 |
| 1.3 研究思路与方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 创新与需要改进之处 |
| 2 文献综述 |
| 2.1 证券市场效率 |
| 2.1.1 证券市场效率的内涵和外延 |
| 2.1.2 证券市场效率的衡量标准及影响因素 |
| 2.2 国债市场效率 |
| 2.2.1 国债市场效率的内涵及提高效率的途径 |
| 2.2.2 国债市场效率的测度标准 |
| 3 国债市场效率分析 |
| 3.1 国债市场效率的理论基础 |
| 3.1.1 市场微观结构理论 |
| 3.1.2 有效市场理论 |
| 3.1.3 国债管理理论 |
| 3.2 我国国债市场功能 |
| 3.2.1 国债市场与金融市场的关系 |
| 3.2.2 国债市场的财政功能 |
| 3.2.3 国债市场的金融功能 |
| 3.3 国债市场效率理论 |
| 3.3.1 国债市场效率的涵义与分类 |
| 3.3.2 国债市场效率的评价标准 |
| 3.3.3 提高国债市场效率的作用与意义 |
| 4 我国国债市场发展历程、制度变迁的效率分析 |
| 4.1 我国国债市场的发展历程 |
| 4.1.1 我国国债市场的初创期:实物柜台交易市场时期(1988—1993) |
| 4.1.2 我国国债市场的发展壮大期:交易所市场占主导时期(1994—2001) |
| 4.1.3 我国国债市场的规范完善期(2002年至今) |
| 4.2 我国国债市场的强制性变迁及其对市场效率的影响 |
| 4.2.1 对我国国债市场发展的制度分析 |
| 4.2.2 我国国债市场的制度变迁及其对市场效率的影响 |
| 5 我国国债市场运行效率研究:基于流动性的研究 |
| 5.1 国债市场流动性定义、特征及度量方法 |
| 5.1.1 流动性定义 |
| 5.1.2 流动性的特征 |
| 5.1.3 流动性的度量方法 |
| 5.2 影响国债市场流动性的因素 |
| 5.2.1 国债市场透明度 |
| 5.2.2 国债市场参与者 |
| 5.2.3 国债市场产品结构 |
| 5.2.4 国债交易场所 |
| 5.2.5 国债市场交易机制 |
| 5.3 我国国债市场流动性的实证研究 |
| 5.3.1 深度分析 |
| 5.3.2 宽度分析 |
| 5.4 我国国债市场流动性较低的原因分析 |
| 5.4.1 经济因素 |
| 5.4.2 市场因素 |
| 5.4.3 产品因素 |
| 6 我国国债市场运行效率研究:基于波动性的研究 |
| 6.1 国债市场价格波动的测度方法 |
| 6.1.1 从收益率角度对国债价格波动性进行测度 |
| 6.1.2 从国债市场价格与其内在价值的偏离度考察国债价格波动性 |
| 6.1.3 由年波动率测度的国债市场价格波动 |
| 6.2 国债市场波动性的影响因素 |
| 6.2.1 市场利率对国债市场波动性的影响 |
| 6.2.2 国债供求关系对国债市场波动性的影响 |
| 6.2.3 货币供给对国债市场波动性的影响 |
| 6.2.4 通货膨胀率对国债市场波动性的影响 |
| 6.2.5 经济增长状况对国债市场波动性的影响 |
| 6.2.6 股票市场对国债市场波动性的影响 |
| 6.3 我国国债市场波动性的实证研究 |
| 6.3.1 数据来源和数据特征描述 |
| 6.3.2 我国国债市场波动特征的实证研究 |
| 6.3.3 我国国债市场波动的影响因素实证研究 |
| 6.3.4 结论与启示 |
| 7 我国国债市场信息效率研究:基于有效性的研究 |
| 7.1 市场有效性的理论基础 |
| 7.1.1 市场有效性假说 |
| 7.1.2 外部有效与内部有效 |
| 7.2 我国国债市场有效性实证检验 |
| 7.2.1 我国国债市场弱有效检验 |
| 7.2.2 银行间国债市场与交易所国债市场套利分析 |
| 7.2.3 实证结果分析 |
| 8 影响我国国债市场效率的因素 |
| 8.1 国债市场的法制建设与监管体制 |
| 8.1.1 我国国债市场法制建设与监管体制的现状 |
| 8.1.2 我国国债市场法制建设与监管体制存在的问题 |
| 8.2 做市商制度有待完善 |
| 8.2.1 做市商制度的功能及对市场效率的影响 |
| 8.2.2 做市商制度存在的问题 |
| 8.3 国债期货市场有待发展壮大 |
| 8.3.1 我国债期货市场的发展历程 |
| 8.3.2 国债期货市场对国债现货市场效率提高的积极作用 |
| 8.3.3 国债期货市场恢复后面临的困境 |
| 8.4 国债发行制度与发行机制仍需改进 |
| 8.4.1 国债发行市场对流通市场效率的影响 |
| 8.4.2 国债发行市场影响流通市场效率的主要因素 |
| 8.5 国债市场投资者结构 |
| 8.5.1 投资者结构对市场效率的影响 |
| 8.5.2 中外国债市场投资者结构对比分析 |
| 8.5.3 我国国债市场投资者结构存在的问题 |
| 9 提高我国国债市场效率的途径 |
| 9.1 完善国债立法与国债市场监管体制 |
| 9.1.1 完善国债市场法律法规 |
| 9.1.2 健全监管制度,提高监管水平 |
| 9.2 健全做市商制度 |
| 9.2.1 建立多层次的做市商市场 |
| 9.2.2 增加做市商数量,丰富做市商种类 |
| 9.2.3 给予做市商政策支持 |
| 9.2.4 加强做市商自身建设 |
| 9.2.5 加强监管机制建设,完善资信评估制度 |
| 9.3 进一步完善国债发行制度和发行机制 |
| 9.3.1 完善国债预发行和续发行制度 |
| 9.3.2 借鉴国际经验,实行国债换券 |
| 9.3.3 推出国债随卖的制度安排 |
| 9.3.4 丰富国债品种,推出本息分离债券 |
| 9.4 稳步推进市场分层,建立多层次的国债市场 |
| 9.4.1 我国国债市场分层存在的问题及国外经验借鉴 |
| 9.4.2 稳步推进国债市场分层,促进市场效率的提升 |
| 9.5 继续改善投资者结构 |
| 9.5.1 丰富投资者类型 |
| 9.5.2 大力发展国债投资基金 |
| 9.5.3 扩大境外投资者的类型和规模 |
| 9.6 完善国债期货市场 |
| 9.6.1 丰富国债期货品种,构建多层次的国债期货市场体系 |
| 9.6.2 积极引导机构投资者进入国债期货市场,增加投资者专业性 |
| 9.6.3 加大国债期货与现货市场的匹配程度 |
| 9.6.4 通过制度安排,保证国债期货市场的规范发展 |
| 参考文献 |
| 博士研究生学习期间科研成果 |
| 后记 |
（4）日本国债政策的可持续性研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 选题目的与意义 |
| 1.2 研究对象与基本思路 |
| 1.2.1 研究对象的基本限定 |
| 1.2.2 研究思路及研究方法 |
| 1.3 国内外研究现状 |
| 1.3.1 关于国债政策可持续性的研究 |
| 1.3.2 关于日本国债政策可持续性的相关研究 |
| 1.4 文章创新与不足 |
| 第2章 国债政策可持续性的内涵及相关理论 |
| 2.1 国债政策可持续性的内涵 |
| 2.1.1 可持续性思想的溯源及内涵 |
| 2.1.2 国债政策的可持续性 |
| 2.2 国债政策及其可持续性的相关理论 |
| 2.2.1 国债政策的理论演进 |
| 2.2.2 国债政策可持续性的相关理论 |
| 小结 |
| 第3章 战后日本国债政策及国债管理机制的演进 |
| 3.1 日本国债政策的历史演进 |
| 3.1.1 1945-1964 年的均衡财政与国债政策 |
| 3.1.2 1965-1974 年的赤字财政与国债政策 |
| 3.1.3 1975-1979 年的财政主导经济与国债政策 |
| 3.1.4 1980-1991 年的财政重建与国债政策 |
| 3.1.5 1992-1996 年的扩张性财政政策与国债政策 |
| 3.1.6 1997-今波动中的财政政策与国债政策 |
| 3.2 日本国债管理机制的演进及评述 |
| 3.2.1 日本国债发行机制演进及评述 |
| 3.2.2 日本国债偿还机制演进及评述 |
| 3.2.3 日本国债流通机制演进及评述 |
| 小结 |
| 第4章 日本国债政策的经济效应——民间支出与金融效应 |
| 4.1 日本国债政策与经济发展关系的初步分析 |
| 4.1.1 日本经济增长与经济增长因素分析 |
| 4.1.2 日本国债政策对经济增长效应的初步分析 |
| 4.2 日本国债政策的民间支出效应分析 |
| 4.2.1 日本国债政策对民间消费效应的实证分析 |
| 4.2.2 日本国债政策对民间投资效应的实证分析 |
| 4.3 日本国债政策的金融效应分析 |
| 4.3.1 日本国债政策对货币供给效应的实证分析 |
| 4.3.2 日本国债政策对利率效应的实证分析 |
| 小结 |
| 第5章 日本国债的风险——指标体系与综合评价 |
| 5.1 日本国债风险的综合分析体系 |
| 5.1.1 日本国债风险相关指标体系的构建 |
| 5.1.2 日本国债风险相关数据的选取 |
| 5.1.3 日本国债风险各指标警戒水平的判定 |
| 5.2 日本国债风险的综合评价 |
| 5.2.1 日本国债风险的单个指标评价 |
| 5.2.2 日本国债风险指标的综合评价 |
| 小结 |
| 第6章 日本国债规模的适度性——一般判定与再探讨 |
| 6.1 日本国债规模适度性的一般判定 |
| 6.1.1 国债适度规模的一般判定标准 |
| 6.1.2 日本国债规模适度性的一般判定 |
| 6.2 日本国债规模适度性的再探讨 |
| 6.2.1 关于国债适度规模一般标准的评析 |
| 6.2.2 日本国债规模适度性的再探讨 |
| 小结 |
| 第7章 日本国债政策可持续性的影响因素及综合评价 |
| 7.1 日本国债政策可持续性的影响因素 |
| 7.1.1 日本国债政策可持续性的有利因素 |
| 7.1.2 日本国债政策可持续性的不利条件 |
| 7.2 日本国债政策可持续性的综合评价 |
| 小结 |
| 参考文献 |
| 作者简介及科研成果 |
| 后记 |
（5）中国近代银行业的公债经营与制度变迁（1897-1937）（论文提纲范文）
| 内容摘要 |
| Abstract |
| 绪论 |
| 一、选题缘起与问题的提出 |
| 二、国内外研究状况评述 |
| 三、本文思路、研究方法及主要内容 |
| 第一章 近代公债知识的引介、传播与华资银行早期公债经营 |
| 一、“公债”新知的引介与传播 |
| (一) 近代以前“公债”涵义及其存在形态 |
| (二) 清末西学中“公债”概念的输入与对接 |
| 二、清末民国政商界对公债与金融关系的认知与实践 |
| (一) 早期洋务派倡导“国际金融市场举债观” |
| (二) 盛宣怀等谋划建立国内公债经理机构 |
| (三) 民国时期新式银行家公债经营理念 |
| 三、晚清国内公债的肇始与华资银行早期公债经营 |
| (一) 晚清政府外债与外资银行业在华的发展 |
| (二) 清末民初华资银行的建立与公债经营的初步展开 |
| 第二章 近代银行业经营政府公债的实践 |
| 一、近代银行经营政府公债的环境 |
| (一) 国家公债制度安排以及政策环境 |
| (二) 近代公债市场的发展及交易网络的构建 |
| 二、民国前期政府公债发行及银行业承购(1912-1937) |
| (一) 北京政府公债发行与银行业承购 |
| (二) 南京国民政府公债发行与银行业承购 |
| 三、近代华资银行业经营公债对国家财政、金融的影响 |
| (一) 扩大了国家财政募债方式及其募债范围 |
| (二) 促进近代国家财政信用的构建与演进 |
| (三) 推进华商证券市场发展及其制度演进 |
| 第三章 近代银行业经营公债的效应与业务制度的扩展 |
| 一、近代政府公债与银行业发展效应的计量实证分析 |
| (一) 近代华资银行业数量与资力概况 |
| (二) 基于公债与银行关系的回归分析及历史解释 |
| 二、政治、市场与行业利益复合型博弈：近代银行业经营公债的效应分析 |
| (一) 丰富银行业务范围与扩大获利渠道 |
| (二) 行业利益与政治的互动与博弈：以南京国民政府初期公债运行为中心 |
| 三、经营公债与近代银行业务制度的扩展 |
| (一) 公债与近代银行发钞、领券制度 |
| (二) 公债与近代商业银行抵押放款制度 |
| (三) 公债与近代商业银行储蓄、公债贴现制度 |
| 第四章 近代中央银行与政府公债经营及其影响 |
| 一、近代中央银行的建立与政府公债的关系 |
| 二、近代中央银行与政府公债的经营 |
| (一) 中央银行获得授权经理政府公债 |
| (二) 中央银行参与买卖政府公债 |
| (三) 中央银行参与公债的保管、调换以及还本付息 |
| 三、近代中央银行经营公债的影响分析 |
| 第五章 近代银行业对公债风险的规避与内控制度初步构建 |
| 一、近代银行业对经营公债风险的认识 |
| (一) 近代银行业经营公债风险的计量分析 |
| (二) 对公债风险认识与研究的不断深入 |
| 二、近代银行业对经营公债风险的规避 |
| (一) 调整投资方向,分散公债风险 |
| (二) 反对借新债还旧债,协商公债承销 |
| (三) 谋求政府信用承诺与保证,筹划公债基金的建立及稳固 |
| 三、多层组织网络的搭建与风险控制制度设计 |
| (一) 银行同业协同经营公债,组织规避风险的联合 |
| (二) 搭建银政共管公债基金管理制度 |
| 第六章 近代银行业与政府公债整理及制度演进 |
| 一、近代政府三次公债整理与银行业的互动 |
| (一) 近代华资银行业与北京政府公债整理 |
| (二) 银行业与南京国民政府两次公债整理 |
| 二、近代银行业同业组织与政府公债整理：以上海银行公会为中心 |
| (一) 积极谋划、参与三次公债整理 |
| (二) 多方谋求整理公债基金稳固 |
| (三) 搭建各界与行业公债整理互信渠道 |
| 三、经营公债与近代国家财政、金融信用制度的演进 |
| (一) 银行业与近代政府公债法制建设 |
| (二) 银行业与近代政府公债基金管理制度的演进 |
| (三) 近代国家与民间债权共同体的构建 |
| 结语 |
| 一、近代政府公债与银行业变迁的历史性审视 |
| 二、国家信用、债信秩序与制度变迁 |
| 附表 |
| 参考文献 |
| 后记 |
（6）我国国债运行风险管理研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 相关文献综述 |
| 1.2.1 国债风险相关文献综述 |
| 1.2.2 国债可持续性运行相关文献综述 |
| 1.3 研究思路与方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 创新与不足之处 |
| 1.4.1 本文的主要创新 |
| 1.4.2 本文的主要不足 |
| 2 国债的相关概念与理论 |
| 2.1 相关概念的界定 |
| 2.1.1 国债及其功能的界定 |
| 2.1.1.1 国债的概念及分类 |
| 2.1.1.2 国债的财政功能 |
| 2.1.1.3 国债的金融功能 |
| 2.1.2 国债运行机制的涵义 |
| 2.1.3 国债管理的界定 |
| 2.1.4 国债风险的界定 |
| 2.2 西方国债的经济效应理论分析 |
| 2.2.1 古典学派债务观 |
| 2.2.2 凯恩斯主义债务观 |
| 2.2.3 新古典学派的李嘉图的等价定理 |
| 2.2.4 现代国债效应理论(20世纪90年代以来) |
| 2.3 我国国债理论的演进 |
| 2.3.1 我国早期国债思想萌芽 |
| 2.3.2 计划经济下的国债思想 |
| 2.3.3 改革开放以来国债思想 |
| 3 国债运行管理的国际经验与启示 |
| 3.1 美国国债运行与风险管理 |
| 3.1.1 国债立法的基本情况 |
| 3.1.2 国债发行市场 |
| 3.1.3 国债流通市场 |
| 3.1.4 国债期货市场 |
| 3.2 日本国债运行与风险管理 |
| 3.2.1 国债立法的基本情况 |
| 3.2.2 国债发行市场 |
| 3.2.3 国债流通市场 |
| 3.3 英国国债运行与风险管理 |
| 3.3.1 国债立法的基本情况 |
| 3.3.2 国债流通市场 |
| 3.4 几点启示与借鉴 |
| 3.4.1 对我国国债立法的启示与借鉴 |
| 3.4.2 对我国国债市场的启示及借鉴 |
| 4 我国国债运行管理的历史经验与现状分析 |
| 4.1 我国国债发展的历史沿革 |
| 4.1.1 改革开放以前 |
| 4.1.2 起步阶段(1981-1991年) |
| 4.1.3 发展阶段(1991-1998年) |
| 4.1.4 成熟阶段(1998年至今) |
| 4.2 我国国债政策实践回顾 |
| 4.2.1 弥补财政赤字、筹集建设资金的基本功能 |
| 4.2.2 进行宏观调控、推动经济增长的调节功能 |
| 4.3 我国国债运行管理现状 |
| 4.3.1 我国国债发行市场的发展管理现状 |
| 4.3.2 我国国债流通市场的发展管理现状 |
| 5 我国国债运行宏观概述与风险分析 |
| 5.1 国债发行的总体目标与原则 |
| 5.1.1 国债发行的基本目标 |
| 5.1.2 国债发行的相关目标 |
| 5.1.3 国债发行原则的国际经验 |
| 5.1.4 我国国债的发行原则 |
| 5.2 我国国债的经济效应与经济约束 |
| 5.2.1 国债的经济效应 |
| 5.2.2 国债的经济约束 |
| 5.3 我国国债发行规模风险分析 |
| 5.3.1 我国国债规模及阶段性特征 |
| 5.3.2 我国国债规模数量风险分析 |
| 5.3.3 风险原因与适度规模的评判标准 |
| 5.4 我国国债运行使用风险分析 |
| 5.4.1 国债资金使用投向风险 |
| 5.4.2 国债资金使用效率风险 |
| 6 基于国债发行管理：我国国债发行市场风险分析 |
| 6.1 国债发行定价风险分析 |
| 6.1.1 我国国债发行实践 |
| 6.1.2 我国对国债预发行技术的探索 |
| 6.1.3 我国对国债续发行技术的探索 |
| 6.2 国债发行的结构性风险 |
| 6.2.1 我国国债期限结构风险 |
| 6.2.2 我国国债持有者结构风险 |
| 6.2.3 国债发行结构的战略性基准 |
| 6.3 国债发行利率期限结构风险 |
| 6.3.1 利率期限结构理论与意义 |
| 6.3.2 我国利率期限结构 |
| 6.3.3 我国国债收益率曲线形态分析 |
| 6.3.4 我国利率期限结构存在的风险 |
| 7 基于国债流通管理：我国国债流通市场风险分析 |
| 7.1 我国金融市场债券流通状况 |
| 7.1.1 债券市场在金融市场中的地位 |
| 7.1.2 国债流通市场参与者的金融行为 |
| 7.2 国债流动性风险 |
| 7.2.1 我国国债流动性存在的主要风险 |
| 7.2.2 造成国债流动性风险的主要原因 |
| 7.3 国债流通市场结构风险 |
| 7.3.1 我国国债流通市场结构的发展现状 |
| 7.3.2 我国国债流通市场结构存在的主要风险 |
| 7.3.3 我国国债衍生品市场发展现状 |
| 7.3.4 我国国债衍生品市场存在的主要风险 |
| 7.3.5 我国短暂的国债期货所带来的经验教训 |
| 8 基于国债偿付管理：我国国债偿付违约风险分析 |
| 8.1 我国国债偿付违约风险概述 |
| 8.1.1 国债偿付违约风险概念界定 |
| 8.1.2 我国国债偿付违约风险来源 |
| 8.2 我国国债违约风险综合指标评价体系 |
| 8.2.1 国债违约风险综合指标评价体系的设计方法 |
| 8.2.2 我国国债违约风险指标单项分析 |
| 8.2.3 我国国债违约风险指标综合分析 |
| 8.3 我国国债违约风险预警体系的基本框架设计 |
| 8.3.1 国债风险预警体系概念的界定 |
| 8.3.2 债务风险预警体系的国际经验 |
| 8.3.3 我国国债风险预警体系的构建 |
| 9 中央代发代偿地方政府债券运行风险 |
| 9.1 我国中央代发代偿地方政府债券概述 |
| 9.1.1 中央代发代偿地方政府债券涵义 |
| 9.1.2 中央代发代偿地方政府债券种类 |
| 9.2 地方政府债券风险管理的国际经验 |
| 9.2.1 美国地方政府债券风险的管理 |
| 9.2.2 日本地方政府债券风险的监管 |
| 9.2.3 澳大利亚市政债券风险的监管 |
| 9.3 我国中央政府代理发行地方政府债券情况 |
| 9.3.1 我国地方政府债券历史情况 |
| 9.3.2 中央政府代理发行地方政府债券的发展现状 |
| 9.3.3 中央政府代理发行地方政府债券的运行机制 |
| 9.4 我国中央政府代理发行地方政府债券风险 |
| 9.4.1 财政部代理发行地方政府债券的风险 |
| 9.4.2 地方政府自主发行债券存在的风险 |
| 10 规避我国国债运行风险的对策建议 |
| 10.1 优化我国国债市场的宏观环境 |
| 10.1.1 健全相关法律法规 |
| 10.1.2 完善市场监管体系的建设 |
| 10.1.3 加强各部门协调配合及相关制度的建设 |
| 10.2 推进我国国债发行市场化改革 |
| 10.2.1 寻求国债发行规模的适度性 |
| 10.2.2 探索国债期限结构的均衡化 |
| 10.2.3 实现国债资金投向的合理化 |
| 10.2.4 建立统一高效多层次的国债市场 |
| 10.3 促进我国国债流通市场发展与完善 |
| 10.3.1 改善国债市场流动性实现流通可持续性 |
| 10.3.2 促进我国国债流通市场结构的合理性 |
| 10.3.3 在利率市场化进程中完善国债衍生品市场 |
| 10.4 建立和完善国债偿付制度实现偿付可持续性 |
| 10.4.1 实行预算平衡管理,避免国家财政对国债发行过度依赖 |
| 10.4.2 加强国债期限结构管理,避免偿债时间过于集中 |
| 10.4.3 优化国债投资结果,提高资金使用效率 |
| 10.5 控制地方政府债券风险实现债务可持续性 |
| 10.5.1 明确我国地方政府债券的监管主体 |
| 10.5.2 健全监管的法律法规体系 |
| 10.5.3 完善地方政府债券的市场化约束机制 |
| 参考文献 |
| 博士研究生学习期间科研成果 |
| 后记 |
（7）我国国债规模研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1.导论 |
| 1.1 研究国债规模的背景和意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 西方国债规模理论及发展 |
| 1.2.2 我国国债规模理论和研究现状 |
| 1.3 研究思路和研究方法 |
| 1.4 创新与不足 |
| 2.国债规模的理论分析 |
| 2.1 国债和国债规模的内涵 |
| 2.2 国债的适度规模 |
| 2.3 国债规模的影响因素 |
| 2.3.1 从债务负担角度分析国债规模 |
| 2.3.2 从功能效益角度分析国债规模 |
| 3.我国国债规模的现实考察和衡量 |
| 3.1 我国国债规模的形成过程 |
| 3.2 从债务负担能力角度衡量我国国债规模 |
| 3.2.1 我国国债规模的一般指标衡量 |
| 3.2.2 我国广义国债规模分析 |
| 3.2.3 我国国债规模影响因素理论模型的建立和验证 |
| 3.3 从功能效益角度衡量我国国债规模 |
| 3.3.1 我国国债财政功能的发挥 |
| 3.3.2 我国国债作为金融产品的现状衡量 |
| 3.4 我国国债规模的考量总结 |
| 4.对我国国债规模的政策建议 |
| 4.1 财政视角的政策建议 |
| 4.2 金融视角的政策建议 |
| 参考文献 |
| 后记 |
| 致谢 |
（8）我国国债的风险和成本管理研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 问题提出和研究意义 |
| 1.2 国内外研究综述 |
| 1.2.1 概念及界定 |
| 1.2.2 国内外研究现状 |
| 1.2.3 国内外研究评述 |
| 1.3 本文主要研究内容、论文框架及研究方法 |
| 第2章 基于VaR的我国国债市场风险研究 |
| 2.1 传统的国债风险分析 |
| 2.1.1 常规指标分析 |
| 2.1.2 国债使用风险 |
| 2.1.3 国债发行的结构风险 |
| 2.1.4 隐性风险 |
| 2.2 基于VaR的国债市场风险分析框架 |
| 2.2.1 RiskMetrics模型 |
| 2.2.2 GARCH－VaR模型 |
| 2.3 我国国债市场风险的实证 |
| 2.3.1 正态性检验 |
| 2.3.2 VaR实证 |
| 2.4 本章小结 |
| 第3章 我国国债期限结构与成本研究 |
| 3.1 我国国债利率与成本 |
| 3.2 借新还旧的成本优化 |
| 3.2.1 我国国债还本付息情况 |
| 3.2.2 长短期国债的成本对比 |
| 3.3 利率期限结构与国债成本 |
| 3.3.1 利率期限结构理论 |
| 3.3.2 我国国债利率期限结构与国债成本 |
| 3.4 本章小结 |
| 第4章 基于向量自回归模型的我国国债稳定性研究 |
| 4.1 向量自回归模型 |
| 4.2 样本数据及数据检验 |
| 4.2.1 样本指标 |
| 4.2.2 数据的平稳性检验 |
| 4.3 基于向量自回归模型的我国国债稳定性的实证 |
| 4.3.1 国债利率与其他变量的因果关系检验 |
| 4.3.2 国债利率与其他变量的协整检验 |
| 4.3.3 脉冲响应函数 |
| 4.3.4 方差分解分析 |
| 4.4 本章小结 |
| 第5章 基于风险和成本最小化的我国国债最优发行策略研究 |
| 5.1 国债余额管理制度 |
| 5.2 国债最优发行策略的随机优化模型 |
| 5.2.1 国债成本目标函数 |
| 5.2.2 国债风险约束条件 |
| 5.3 Vasick利率期限结构模型 |
| 5.3.1 Vasicek模型 |
| 5.3.2 Vasicek模型的极大似然估计 |
| 5.3.3 Vasicek模型的实证 |
| 5.4 国债最优发行策略的线性规划模型 |
| 5.4.1 线性规划模型 |
| 5.4.2 Vasicek利率模型的Monte Carlo模拟 |
| 5.5 我国国债最优发行策略的实证 |
| 5.6 本章小结 |
| 第6章 我国国债的资产负债管理研究 |
| 6.1 金融机构的资产负债管理 |
| 6.2 国债管理的资产负债管理 |
| 6.2.1 理论的政府资产负债表 |
| 6.2.2 政府债务组合的成本和风险测度 |
| 6.2.3 政府资产 |
| 6.2.4 政府资产和政府负债的匹配 |
| 6.3 我国国债的资产负债管理解析框架 |
| 6.3.1 随机变量的树状结构 |
| 6.3.2 动态随机优化模型 |
| 6.3.3 密度函数的估计 |
| 6.4 本章小结 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 攻读博士学位期间发表的学术论文 |
| 致谢 |
| 个人简历 |
（9）中国国债信用风险成因、评估与控制研究（论文提纲范文）
| 前言 |
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 国债和国债信用风险 |
| 1.1.1 国债 |
| 1.1.2 国债信用风险 |
| 1.2 国债信用风险研究综述 |
| 1.2.1 西方国债信用风险研究 |
| 1.2.2 中国国债信用风险研究 |
| 1.2.3 现有国债信用风险研究的不足 |
| 1.3 论文研究背景、目的和意义 |
| 1.3.1 论文研究背景 |
| 1.3.2 论文研究目的 |
| 1.3.3 论文研究意义 |
| 1.4 论文研究内容、技术路线和创新点 |
| 1.4.1 论文研究内容 |
| 1.4.2 论文技术路线 |
| 1.4.3 论文创新点 |
| 第二章 国债信用风险成因分析 |
| 2.1 引言 |
| 2.2 成因总体分析 |
| 2.3 成因分项分析 |
| 2.4 本章小结 |
| 第三章 国债信用风险状况常规分析 |
| 3.1 引言 |
| 3.2 常规指标分析 |
| 3.2.1 经济政治状况 |
| 3.2.2 名义国债状况 |
| 3.2.3 实际国债状况 |
| 3.3 本章小结 |
| 第四章 国债信用风险状况综合分析 |
| 4.1 引言 |
| 4.2 合成指标分析 |
| 4.2.1 指标选取 |
| 4.2.2 权重确定 |
| 4.2.3 综合评价 |
| 4.2.4 国际比较 |
| 4.3 资产负债分析 |
| 4.3.1 资产负债管理方法简介 |
| 4.3.2 等维灰数递补动态预测 |
| 4.3.3 其他政府债务确定 |
| 4.3.4 资产负债分析 |
| 4.4 本章小结 |
| 第五章 国债信用风险控制 |
| 5.1 引言 |
| 5.2 国债信用风险控制战略 |
| 5.3 国债信用风险总体控制 |
| 5.4 国债信用风险分项控制 |
| 5.5 本章小结 |
| 第六章 结论和展望 |
| 6.1 结论 |
| 6.2 展望 |
| 致谢 |
| 攻读博士期间主要发表的文章 |
| 参考文献 |
（10）论我国国债风险综合评价和预警体系的建立（论文提纲范文）
| 内容摘要 |
| ABSTRACT |
| 引言 |
| 第一部分 国债风险概述 |
| 一、国债风险的含义 |
| 二、国外关于国债风险评价及预警的研究方法 |
| 第二部分 我国国债风险基本情况分析 |
| 一、我国国债发行的历史回顾 |
| 二、我国国债风险产生的原因 |
| 三、国内学者对我国国债风险的研究和评价 |
| 第三部分 我国国债风险综合评价体系 |
| 一、国债风险综合评价体系的设计 |
| 二、我国国债风险的单一指标分析及警戒线的确定 |
| 三、我国国债风险综合评价 |
| 第四部分 我国国债风险预警体系的设计 |
| 一、国债风险预警体系的概述 |
| 二、国内外债务风险预警体系的借鉴 |
| 三、我国国债风险预警体系的构建 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读硕士学位期间发表文章情况 |
| 学位论文评阅及答辩情况表 |
四、2001年国债还本付息即将开始（论文参考文献）
- [1]东旭光电债券违约案例研究[D]. 薛文嘉. 安徽财经大学, 2021(10)
- [2]基于持有者有效需求视角的国债发行空间研究[D]. 张雄刚. 西北师范大学, 2019(06)
- [3]中国国债市场效率研究[D]. 刘爽. 中国财政科学研究院, 2017(01)
- [4]日本国债政策的可持续性研究[D]. 王海旭. 吉林大学, 2015(08)
- [5]中国近代银行业的公债经营与制度变迁（1897-1937）[D]. 刘杰. 华中师范大学, 2015(07)
- [6]我国国债运行风险管理研究[D]. 杨宇婷. 财政部财政科学研究所, 2014(12)
- [7]我国国债规模研究[D]. 张军. 西南财经大学, 2010(03)
- [8]我国国债的风险和成本管理研究[D]. 赵谦. 哈尔滨工业大学, 2007(01)
- [9]中国国债信用风险成因、评估与控制研究[D]. 宋涛. 河海大学, 2007(06)
- [10]论我国国债风险综合评价和预警体系的建立[D]. 于晓洁. 山东大学, 2006(12)