一、国有大型投资公司参与减持国有股的设想与政策建议（论文文献综述）
孙维[1]（2021）在《企业职工基本养老保险全国统筹：“渐进式”改革的困境与对策》文中认为随着人口老龄化程度不断加深,企业职工基本养老保险制度的可持续性受到极大挑战,部分省份陆续出现累计结余赤字。提高养老保险制度可持续性,也就是要在尽量长的时间内让基金收入可以覆盖支出。从制度设计角度来看,实现全国统筹可以在全国范围内调节基金收支是现阶段提高养老保险制度可持续性的根本办法,而推进省级统筹、建立中央调剂制度、划转部分国有资本充实社保基金是推动养老保险制度实现全国统筹的重要"渐进式"改革措施,笔者在客观评价分析上述改革措施实施进展和存在问题的基础上,提出进一步完善的政策建议和配套改革措施,包括合理划分政府间基本养老保险中事权与支出责任、健全省以下基金收支责任考核、加强划转后国有资本投资运营等。
范佳[2]（2021）在《混合所有制改革对国企盈余管理行为影响研究 ——以格力电器为例》文中提出
王奕[3]（2021）在《国有资本经营收益充实社保基金法律问题研究》文中认为
李希盟[4]（2021）在《A股上市公司大股东减持行为对公司经营绩效关系影响的研究》文中研究表明
何慧华,方军雄[5]（2021）在《“国家队”持股与上市公司盈余质量》文中提出在我国股市2015年股灾发生之后,"国家队"持股对资本市场的影响成为重要的研究话题,本文考察的是"国家队"持股对上市公司盈余质量的影响。本文基于中国A股上市公司2013—2016年的数据研究发现,"国家队"持股的上市公司盈余质量显着更好,这表明"国家队"持股对上市公司盈余质量具有监督治理效应。通过工具变量法、PSM-DID等方法缓解内生性问题之后,上述结论依然成立。分组检验发现,"国家队"持股的边际治理效应在非国有企业、市场化程度较高地区的上市公司中更加显着。进一步研究发现,"国家队"持股同时降低了公司的应计盈余管理程度和真实盈余管理程度。
林冠先[6]（2021）在《混合所有制改革对融资成本的影响 ——以制造业企业为例》文中研究表明
李知秋[7]（2021）在《混改背景下格力电器股权转让问题研究》文中认为
曹文婷[8]（2021）在《风险投资对新三板企业价值的影响及溢出效应研究》文中研究指明当前,我国正处于经济结构调整与转型期,为了深化改革培育新的经济增长点,我国政府出台了一系列政策鼓励和推动创新创业的发展。在政策驱动下风险投资业获得较大的鼓舞,资本市场建设也进入全新的发展阶段。数据显示,2019年我国风险投资金额为7630.94亿元,风险投资案例数为8234起。我国已发展成为全球第二大风险投资市场。在资本市场建设方面,我国不断完善多层次资本市场格局,提升新三板、设立科创板、完善创业板。其中,提升新三板对支持中小企业发展和推进“双创战略”实施有更为直接和深远的影响。因为,新三板是专门服务于创新型、创业型、成长型中小微企业的融资孵化平台。在新三板挂牌的企业是真正的中小微企业,它们在主板、中小板、创业板、科创板达不到上市条件,但自身又具有融资需求和发展愿望。这部分企业的数量较大,在新三板挂牌的企业数量最多的时候为2017年末达到11630家。本文认为风险投资和新三板之间存在密切的联系,它们都属于“双创战略”框架中的重要支撑内容。它们具备共同的政策目标,即促进中小微企业和创新创业的发展。然而,学界对“风险投资和新三板”主题并未积累较多的研究成果。前期学者较多地关注风险投资对上市公司的影响,而对风险投资与场外市场企业的探讨较少。前期学者较多的关注风险投资对微观企业的影响结果,而忽略风险投资的影响机制和宏观溢出效果。针对以上现实背景和研究不足,本文以场外市场新三板为研究对象,从微观层面探讨风险投资对被投企业价值的影响和作用机制。考虑到风险投资的作用不只局限于受资企业,它可能对整个产业或区域都产生外部效应。因此,从宏观层面探讨风险投资的溢出效应和溢出机制。通过理论和实证研究获得政策启示,为充分发挥风险投资的作用机制和充分释放风险投资的溢出效应提供有益的借鉴。随着国际经济环境持续恶化,全球疫情尚未得到缓解,我国经济进入中低速增长的常态化时期。中国要实现转型升级和高质量发展,关键在于创新创业能否在更大范围普及和更高层次推进。而创新创业的主体是中小企业。中小企业的发展不仅需要资本,还需要一个健康的资本市场平台作为纽带将资本与中小企业的发展连接起来。毋庸置疑,新三板便是这个重要的连接纽带。因此,以中小企业为切入点,探讨风险投资对新三板的影响及溢出效应问题,在理论与实践层面都有重要的现实意义。本文重点探讨了风险投资对新三板企业价值的影响及溢出效应问题。综合运用实证研究法、数理模型法、理论分析法、案例分析法等多种方法系统全面地探讨了该主题。全文的逻辑思路为“提出问题→研究综述→理论基础+现实基础→理论分析+机制分析→实证检验→结论”。就具体章节而言,本文包括三大部分。第一部分“提出问题”共分4个章。其中,第1章介绍了本研究的背景与研究设计;第2章梳理国内外相关研究综述;第3章对本研究涉及的基本概念进行界定,并梳理相关理论;第4章描述了中国风险投资与新三板市场的历史现状及关系问题。第二部分“分析问题”是本文的核心,包括3个章。其中,第5章为风险投资影响新三板企业价值及溢出效应的理论分析与机制探析;第6章从微观视角实证分析风险投资对新三板企业价值的影响及作用机制;第7章从宏观视角验证了风险投资作用于新三板市场的溢出机制和溢出效应。根据前两部分研究,第三部分重在“解决问题”。第8章总结研究结论,并引申出相应的政策启示和提出研究展望。通过研究获得以下几点结论:（1）机制分析表明（1）风险投资通过治理作用机制、认证作用机制、支持作用机制对被投新三板企业发挥积极作用。风险投资作用机制有效运作需具备一定的条件,具体为创业企业有信任风险投资的企业文化,风险投资人的声誉资本昂贵且失难复得,风险投资和创业企业能建立建设性的互动关系。（2）风险资本投于新三板企业通过资源配置机制、竞争合作机制、协作链接机制发挥溢出效应。其中,竞争合作机制促进产业结构高度化发展,协作链接机制促进产业结构合理化发展。当前阶段,风险投资对新三板企业的投入金额较小。因此,风险投资通过协作链接机制发挥溢出效应的效果可能会被削弱。风险投资溢出机制有效运作也需具备一定的条件,具体为政府有适当的引导政策,市场环境存在适度的竞争,中小微企业具备吸收能力,资本市场体系健全完善。（2）微观层面实证结果表明（1）风险投资对新三板企业价值的提升具有显着的正向作用,且这种正向作用并非风险投资自选择效应的结果。（2）风险投资通过改善新三板企业的公司治理状况、股票流动性、外部融资能力实现公司价值增值,即在风险投资影响新三板企业价值增值的过程中存在治理作用、认证作用和支持作用的中介效应。值得注意的是在这三个中介效应中,股票流动性（认证作用）表现出完全中介效应,说明信息效率的改善在风险投资影响新三板企业价值增值的过程中发挥了十分重要的功能。（3）进一步,还发现风险资本投资于不同特征的企业对价值增值的影响存在差异。新三板挂牌企业在收入增长能力、无形资产占比、治理规范性、股票流动性、股权融资方面的异质性对风险投资的增值作用有正向影响。而企业规模、债权融资方面的异质性对风险投资的增值作用有负向影响。（3）宏观层面实证结果表明（1）风险投资通过微观企业主体将影响放大到宏观层面而产生溢出效应。即风险投资→新三板企业价值→产业结构高度化的路径是存在的（竞争合作机制存在）。风险投资→新三板企业价值→产业结构合理化的路径也是存在的（协作链接机制存在）。（2）风险投资作用于新三板市场对产业结构高度化的溢出效应显着,对产业结构合理化的溢出效应不显着。（3）考虑空间因素也获得相同的结论。新三板市场的风险资本对产业结构高度化有显着的空间溢出效应,且空间溢出效应超过了直接效应。风险投资对产业结构合理化的空间溢出效应不显着。（4）以上结论说明风险投资对新三板市场的支持,确实促进了创新型、创业型中小企业的发展,并且在一定程度上促进创新主导产业的演变,有产业结构高度化的溢出效应。但对产业整合方面的作用并没有体现出来。这是因为风险投资对新三板市场的投入金额较小。新三板市场流动性不足,价格发现功能受限,一定程度上也影响企业并购重组等资本运作的实现。因此,风险投资较难引导产业进行整合、关联、聚集,即现阶段风险投资对新三板企业的支持较难发挥产业结构合理化的溢出效应。鉴于此,应进一步培育和规范风险投资事业及新三板市场,形成规模的同时要具备质量,使风险投资支持新三板企业的同时,不仅更好地发挥产业结构高度化的溢出效应,还能将产业结构合理化的溢出效应释放出来。使风险投资更好地帮助中小企业成长和促进产业结构优化。基于以上结论获得如下政策启示:（1）积极发展风险投资,促进其对新三板企业的支持,以充分发挥风险投资对新三板企业的价值增值作用和产业结构优化溢出效应。（2）风险投资机构要提升专业运作水平,积极参与被投新三板企业的监督与管理。新三板企业要摒弃只想获得资金支持,不愿接受风险投资人管理的家族企业文化观念。（3）推进多层次资本市场建设,拓宽风险投资的退出渠道,加快推进资本市场改革,优化金融市场资源配置效率。（4）提高企业吸收能力及核心竞争力,完善市场竞争机制。新三板企业要注重核心技术、创新能力及长期竞争力的培养。（5）改善新三板市场流动性,提升企业价值及促进资源整合,进一步促进风险投资产业结构合理化溢出效应的发挥。本文可能的创新点在于:（1）拓展了风险投资领域的研究边界。首先,以往学者大多以上市公司数据为样本进行研究。本文以场外市场新三板挂牌企业为研究对象进行研究。其次,现有研究成果大多关注风险资本的异质性给企业带来的影响。本文则探讨了新三板挂牌企业异质性对风险投资作用效果的影响。此外,风险投资的影响可能不局限于接受投资的公司,基于风险资本对新三板企业的投资,进一步探讨风险投资的溢出效应问题,并尝试性地分析空间溢出效应。补充和拓展风险投资领域的研究成果。（2）丰富了风险投资对中小企业作用机制的研究成果。目前尚未有学者从中介效应模型角度探讨风险投资影响企业价值的内在机制和作用路径,本文把治理作用、认证作用、支持作用同时纳入一个分析框架中,从定量角度解释风险投资对企业价值影响的作用机制。同时基于新三板市场的独特情景,分析了风险投资作用机制有效运作的条件。更客观地评价风险投资的作用,丰富了相关研究成果。（3）揭示了风险投资溢出机制的工作原理。溢出机制好似一个“黑箱”,它是一个复杂的系统,是驱动风险投资溢出效应的力量或规则。现有研究成果对风险投资溢出机制的探讨较少。企业是市场的主体,是组成产业的细胞。从企业角度切入,探讨风险投资产业结构优化溢出效应的溢出机制。并借鉴经典生物数学Lotka-Volterra模型对风险投资的溢出机制进行刻画。这种尝试性的探索丰富了溢出效应的研究成果。
戴大双[9]（2021）在《非国有控股上市公司股权质押与中小股东利益保护研究 ——以千山药机为例》文中认为由于全球经济增长速度逐渐减缓,上市公司融资环境全面趋紧。我国对待信贷一直持有严谨的态度,始终坚持严格的信贷政策,在此环境下,股权融资便跃升为上市公司除传统融资方式外的一种有效融资方式,一方面满足了自身融资需求,另一方面克服了担保难、限制多等融资困难。近年来我国资本市场迅速发展,股权质押现备受资金需求者青睐,成为上市公司及金融机构频繁使用的融资方式。但随之也带来了一系列问题。虽然股权质押能使上市公司无需抵押实物获得所需资金,但质押股权价值易受股价影响,较为不稳定,鉴于我国资本市场不完善和法律环境的不成熟,股权质押产生的违约风险以及平仓风险不容忽视,必须充分考虑。针对该情况,我国近年出台了不少相关规定以限制股权质押,但大多规定用于限制国有控股上市公司,对非国有控股股上市公司而言,股权质押依旧是“自由的”。本文首先对股权质押和中小股东利益相关概念以及我国股权质押发展情况,指出股权质押现今在我国发展规模庞大,必须引起重视的现状,而后通过分析国有控股上市公司与非国有控股上市公司股权质押存在的不同,说明本文选择非国有控股上市公司股权质押研究的现实意义。然后对国内外股权质押、中小股东利益相关的文献进行梳理,文献指出股权质押将致使控股股东所持股份控制权与对应的现金流权严重分离,因此,控股股东会通过一些行为侵吞中小股东的利益,该理论多以实证方式证实,与之相关案例研究较少。故本文选择非国有控股上市公司千山药机作为案例,结合文献研究法等其他研究方法探讨非国有控股上市公司股权质押对中小股东利益的影响。由于中小股东利益直接来源于股利与出售股票的资本利得两部分,这又与公司价值直接相关,本文通过分析非国有控股上市公司股权质押对公司价值、股价及股利的影响来分析其对中小股东利益带来的影响。通过研究发现,千山药机控股股东股权质押后借由滥用公司资源及占用公司资源的“隧道挖掘”手段谋取中小股东利益筹谋已久。千山药机频繁高比例股权质押后,控股股东首先违背勤勉义务滥用公司资源,表现在过度投资及大量负债,借此侵占中小股东利益,除此之外该公司还存在财务造假虚增利润,向中小股东传递公司良好信号,引导股价上升,借此增加其股权质押金额;原控股股东还利用关联担保、非经营性资金占用以及抢占公司商业机会等行为直接占用公司资源;不仅如此,千山药机原控股股东还利用掠夺性资本运作谋取私利。这不仅严重侵害中小股东利益,还导致公司资源严重流失,经营活动严重受到影响,由于大量过度负债导致公司财务状况不断恶化,近年来连续亏损,中小股东无法再获得股利。后千山药机被停牌,直接导致中小股东被套牢。至今千山药机多项事项触及了深交所相关规定的股票终止上市情形,退市已成定局。这意味着多数中小股东所投资本打了水漂,严重损害了中小股东直接利益。本文通过对千山药机的研究得出以下结论:首先,非国有控股上市公司控股股东可利用股权质押侵占公司利益。控股股东作为公司的“拍板者”,在处于对自身不利的情形时,作出决策多考虑自身利益。股权质押便将控股股东置于不利地位,只要公司经营不尽如人意,非国有控股上市公司控股股东为了保证自身利益,满足自身利益需求,便很可能利用高比例股权质押方式来侵占公司利益;其次,股权质押可能使非国有控股上市公司不理智投资。非国有控股上市公司控股股东高比例股权质押后,在进行投资决策时往往过于激进,容易忽视投资风险聚焦于所谓的“行业热点项目”。信息不对称导致投资之初中小股东误以为这些投资将促进企业发展,一方面一定程度上刺激了股价上涨,另一方面激进投资带来的股价上涨给了控股股东缓口气的时间,暂时避免了其控制权的转移,也减轻了压在控股股东个人身上的财务杠杆;最后,非国有控股上市公司股权质押对股利及股价影响将直接影响中小股东利益。由于中小股东直接利益由股利与出售股票获得的资本利得两部分组成,股权质押与股价休戚相关,股权质押本身及质押后控股股东采取的行为给股价带来的波动将直接影响中小股东利益。不仅如此,股权质押对公司经营也将产生诸多影响,公司经营情况决定了中小股东所能获得的股利。针对案例研究过程发现的问题,本文从优化上市公司的股权结构、完善法律法规、完善内部控制制度以及强制信息披露几个方面提出解决建议。本文的研究为股权质押对中小股东利益影响研究提供了新案例,也提示中小股东投资时注意股权质押后企业的种种行为。
张晓曼[10]（2021）在《基于企业生命周期的员工持股计划研究 ——以绿地集团为例》文中提出员工持股计划是指企业为了更大限度的吸引员工,而采取员工持有本公司股票,增加员工个人利益与公司利益之间的相关性,进而提高员工工作的积极性的一种激励方式。近年来随着我国相关政策的支持和企业发展的需要,员工持股作为一种常用于企业管理的方式被许多企业引入。但是我国的员工持股相对于西方国家起步较晚,且对于员工持股计划的优化研究较少,企业如何审时度势调整员工持股计划,实现可持续健康发展尚缺少相关的参考经验。绿地集团在我国是最早尝试员工持股计划的企业之一,员工持股计划在绿地集团的成长过程中发挥了重要作用。绿地集团在企业的发展进程中不断调整员工持股计划的设计,最大化员工持股计划发挥的效益,使得企业实现了长期的快速发展,成为如今市值庞大的上市公司。绿地集团是员工持股计划进行优化调整的成功典范。本文基于企业生命周期理论,对绿地集团生命周期的不同时期对员工持股计划进行的调整过程进行了研究,利用文献研究法和案例分析法,全面地剖析绿地集团在其导入期、成长期和成熟期的不同时期对员工持股计划所做出的调整,总结出企业在生命周期的不同时期应用员工持股计划的经验及启示。首先,本文对员工持股计划的相关文献资料和员工持股计划的相关理论进行了整理分析;其次,本文对绿地集团的经营情况、股权结构以及生命周期的划分进行了初步介绍;然后,从人才激励,股权结构调整,资本需求以及政策法规等角度对绿地集团在导入期、成长期及成熟期的一系列调整员工持股计划的动因进行了分析,总结了绿地集团员工持股计划实施的效果。最后,根据绿地集团在企业生命周期的不同阶段对员工持股计划调整的经验,得出企业在不同时期调整员工持股计划的结论和启示。结论即员工持股计划的设计应根据企业的不同生命周期阶段动态调整,员工持股计划的调整应考虑兼顾不同生命周期相关者的利益,员工持股计划的调整设计应同时考虑到外部环境的影响,企业员工持股计划的调整应考虑企业不同生命周期的宏观政策。经过一系列的探索后,得出普适于企业的实施员工持股计划的启示。国家应与时俱进完善员工持股政策法规,企业应根据自身不同发展阶段调整员工持股计划,企业在实施员工持股计划时应避免短期激励效益,企业在员工持股调整过程中应适应外部环境的变化。希望本文能给其他企业在调整员工持股计划时提供一些有益思路。
二、国有大型投资公司参与减持国有股的设想与政策建议（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、国有大型投资公司参与减持国有股的设想与政策建议（论文提纲范文）
（1）企业职工基本养老保险全国统筹：“渐进式”改革的困境与对策（论文提纲范文）
| 一、引言 |
| 二、文献综述 |
| 三、企业职工基本养老保险基金运行现状及风险 |
| (一)基金运行高度依赖财政补贴 |
| (二)基金运行可持续性风险大 |
| 1.减收增支因素叠加。 |
| 2.结构矛盾：基金地区间负担差异大。 |
| 四、“渐进式”改革措施实施现状及存在的问题 |
| (一)“渐进式”改革措施历史演进及现状 |
| 1.省级统筹。 |
| 2.养老保险基金中央调剂制度。 |
| 3.划转部分国有资本充实社保基金。 |
| (二)“渐进式”改革措施存在的问题及原因 |
| 1.基本养老保险事权与支出责任划分不清晰，省级层面没有实现真正的“统收统支”。 |
| 2.基金结余地区征缴积极性不高，部分省份落实中央调剂制度面临较大压力。 |
| 3.国有资本划转社保基金前期进展缓慢，部门协调和配套制度不到位。 |
| 五、推进企业职工基本养老保险制度“渐进式”改革的政策建议 |
| (一)加快推动基金在省级层面实现“统收统支” |
| 1.统一制度参数。 |
| 2.配套改革：合理划分政府间基本养老保险中事权与支出责任。 |
| 3.可行性分析。 |
| (二)加强中央调剂基金力度 |
| 1.适当提高调剂比例，建立动态调整机制。 |
| 2.配套改革：完善省以下基金收支责任考核。 |
| 3.可行性分析。 |
| (三)健全国有资本划转社保基金长效机制，保“量”更要提“质” |
| 1.稳步提高划转金额，加强划转后国有资本投资运营。 |
| 2.配套改革：推动制定法律法规，统筹协调相关利益主体。 |
| 3.可行性分析。 |
（5）“国家队”持股与上市公司盈余质量（论文提纲范文）
| 一、 引 言 |
| 二、 制度背景与研究假设 |
| 三、 研究设计与样本来源 |
| (一) “国家队”持股的衡量 |
| (二) 盈余质量的衡量 |
| (三) 研究模型 |
| (四) 样本选择与描述性统计 |
| 四、 实证结果与分析 |
| (一) 基本实证结果与分析 |
| (二) 分组检验 |
| 1. 产权性质与“国家队”持股效应 |
| 2. 市场化程度与“国家队”持股效应 |
| (三) 内生性检验和稳健性检验 |
| 1. 内生性检验：工具变量法 |
| 2. 内生性检验：倾向得分匹配法(PSM) |
| 3. 内生性检验：PSM-DID |
| 4. 内生性检验：“国家队”减持 |
| 5. 稳健性检验 |
| 五、 进一步研究：“国家队”持股对盈余管理手段的影响 |
| (一) 应计盈余管理 |
| (二) 真实盈余管理 |
| 六、 小 结 |
（8）风险投资对新三板企业价值的影响及溢出效应研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究内容与框架 |
| 1.2.1 研究内容 |
| 1.2.2 研究框架 |
| 1.3 研究目的与方法 |
| 1.3.1 研究目的 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 可能的创新点与不足 |
| 1.4.1 可能的创新点 |
| 1.4.2 不足之处 |
| 2 国内外相关研究综述 |
| 2.1 风险投资对企业的影响 |
| 2.1.1 风险投资与企业价值 |
| 2.1.2 风险投资与公司治理 |
| 2.1.3 风险投资与信息认证 |
| 2.1.4 风险投资与网络支持 |
| 2.2 风险投资对产业的影响 |
| 2.2.1 风险投资影响战略新兴产业 |
| 2.2.2 风险投资影响产业结构升级 |
| 2.2.3 风险投资与高新技术产业的关系 |
| 2.2.4 产业结构升级与融资制度 |
| 2.3 风险投资与溢出 |
| 2.3.1 关于溢出效应的综述 |
| 2.3.2 风险投资的溢出效应 |
| 2.3.3 风险投资的溢出机制 |
| 2.3.4 风险投资对初创企业的溢出效应 |
| 2.4 风险投资与新三板 |
| 2.4.1 风险投资对新三板企业成长能力的影响 |
| 2.4.2 风险投资对新三板企业治理水平的影响 |
| 2.4.3 风险投资对新三板企业信息认证作用的影响 |
| 2.4.4 风险投资对新三板企业网络支持作用的影响 |
| 2.5 简要评述 |
| 3 基本概念及相关理论基础 |
| 3.1 基本概念界定 |
| 3.1.1 风险投资 |
| 3.1.2 新三板 |
| 3.1.3 企业价值 |
| 3.1.4 机制 |
| 3.1.5 溢出效应 |
| 3.2 相关基础理论 |
| 3.2.1 风险投资理论 |
| 3.2.2 中小企业存在理论 |
| 3.2.3 企业创新成长理论 |
| 3.2.4 溢出效应理论 |
| 3.2.5 产业结构优化理论 |
| 3.3 本章小结 |
| 4 中国风险投资与新三板市场的历史现状及关系问题 |
| 4.1 中国风险投资的发展进程 |
| 4.1.1 萌芽期(1986-1997):政策鼓励下风险投资起步且发展缓慢 |
| 4.1.2 探索期(1998-2008):外部环境不确定下风险投资曲折前行 |
| 4.1.3 成长期(2009-2014):金融危机之后风险投资复苏与成长 |
| 4.1.4 发展期(2015 至今):第四次创业浪潮给风险投资新的机会 |
| 4.2 中国风险投资的发展现状 |
| 4.2.1 募资层面:强监管下募资缩减,早期风投基金募集堪忧 |
| 4.2.2 投资层面:风险投资避险情绪强烈,偏向后期成熟市场 |
| 4.2.3 退出层面:退出案例增加且IPO为主,境外上市减少 |
| 4.3 新三板市场的演变进程 |
| 4.3.1 “两网系统”盛衰更迭,整顿之后被取缔(1992-2000) |
| 4.3.2 三板市场应时而生,维护资本市场稳定(2001-2005) |
| 4.3.3 新三板试点开启,市场逐渐扩大(2006-2012) |
| 4.3.4 股转系统成立,市场活力显现(2013-今) |
| 4.4 新三板市场的发展现状 |
| 4.4.1 新三板发展趋势放缓,市场强调质量且回归理性 |
| 4.4.2 分层制度改善市场结构,公司治理与监管逐渐提升 |
| 4.4.3 新三板市场交易低迷,多重因素导致流动性不足 |
| 4.4.4 挂牌企业定位“双创一成长”,市场沟通能力有待提升 |
| 4.5 中国风险投资与新三板市场的互动关系 |
| 4.5.1 风险投资与新三板在发展过程中存在契合之处 |
| 4.5.2 新三板为风险资本筛选优质项目提供平台与便利 |
| 4.5.3 新三板增加了风险投资实现资本退出的渠道 |
| 4.5.4 风险投资作为机构投资者利于新三板市场成熟发展 |
| 4.6 风险投资在新三板市场存在的问题 |
| 4.6.1 风险投资在新三板市场的投资规模较小 |
| 4.6.2 风险投资以新三板为退出渠道的案例数量较少 |
| 4.7 本章小结 |
| 5 风险投资影响新三板企业价值及溢出效应的理论分析与机制探析 |
| 5.1 风险投资影响新三板企业价值的理论分析 |
| 5.1.1 基于监督治理理论视角的分析 |
| 5.1.2 基于信息认证理论视角的分析 |
| 5.1.3 基于增值服务理论视角的分析 |
| 5.2 风险投资作用于新三板溢出效应的理论分析 |
| 5.2.1 基于风险投资理论与溢出效应理论视角的分析 |
| 5.2.2 基于中小企业存在理论与溢出效应理论视角的分析 |
| 5.2.3 基于企业创新理论与溢出效应理论视角的分析 |
| 5.2.4 基于企业成长理论与溢出效应理论视角的分析 |
| 5.3 风险投资影响新三板企业价值的作用机制分析 |
| 5.3.1 治理作用机制 |
| 5.3.2 认证作用机制 |
| 5.3.3 支持作用机制 |
| 5.3.4 作用机制有效运作的条件 |
| 5.4 风险投资作用于新三板市场的溢出机制分析 |
| 5.4.1 资源配置机制 |
| 5.4.2 竞争合作机制 |
| 5.4.3 协作链接机制 |
| 5.4.4 溢出机制有效运作的条件 |
| 5.4.5 基于Lotka-Volterra模型的溢出机制分析 |
| 5.5 本章小结 |
| 6 风险投资影响新三板企业价值及作用机制的实证分析 |
| 6.1 变量说明及基本统计分析 |
| 6.1.1 变量构造与数据说明 |
| 6.1.2 描述性统计与分析 |
| 6.2 研究假设与计量模型设定 |
| 6.2.1 研究假设回顾 |
| 6.2.2 计量模型设定 |
| 6.3 计量模型估计结果分析 |
| 6.3.1 治理作用中介效应检验 |
| 6.3.2 认证作用中介效应检验 |
| 6.3.3 支持作用中介效应检验 |
| 6.4 内生性分析 |
| 6.4.1 倾向得分匹配法(PSM) |
| 6.4.2 双重差分倾向得分匹配(PSM-DID) |
| 6.5 稳健性检验 |
| 6.5.1 稳健性检验Ⅰ:每股净资产(BPS) |
| 6.5.2 稳健性检验Ⅱ:总市值(Mvalue) |
| 6.5.3 稳健性检验Ⅲ:每股价值(p_value) |
| 6.5.4 稳健性检验Ⅳ:东部地区 |
| 6.6 进一步探讨:考虑异质性因素 |
| 6.7 本章小结 |
| 7 风险投资作用于新三板市场溢出效应的实证分析 |
| 7.1 变量与研究假设 |
| 7.1.1 变量构造与数据说明 |
| 7.1.2 描述性统计与分析 |
| 7.1.3 研究假设回顾 |
| 7.2 风险投资作用于新三板溢出机制的验证 |
| 7.2.1 计量模型设定 |
| 7.2.2 实证分析与结果 |
| 7.2.3 稳健性检验 |
| 7.3 基于面板模型:风险投资溢出效应的实证分析 |
| 7.3.1 计量模型的设定 |
| 7.3.2 实证分析与结果 |
| 7.3.3 稳健性检验 |
| 7.3.4 内生性分析 |
| 7.4 考虑空间因素:风险投资溢出效应的实证分析 |
| 7.4.1 空间权重矩阵的构造 |
| 7.4.2 空间自相关检验 |
| 7.4.3 空间计量模型设定与效应的测算 |
| 7.4.4 空间计量模型估计结果分析 |
| 7.4.5 稳健性检验 |
| 7.4.6 内生性分析 |
| 7.5 本章小结 |
| 8 研究结论、启示与展望 |
| 8.1 研究结论 |
| 8.2 政策启示 |
| 8.2.1 积极发展风险投资,促进其对新三板企业的支持 |
| 8.2.2 风险投资方提升自身实力,新三板企业接纳风险投资介入 |
| 8.2.3 推进多层次资本市场建设,促进风险投资发展 |
| 8.2.4 提高企业吸收能力及核心竞争力,完善市场竞争机制 |
| 8.2.5 改善新三板市场流动性,提升企业价值及促进资源整合 |
| 8.3 研究展望 |
| 附录 |
| 参考文献 |
| 作者在读期间科研成果 |
| 致谢 |
（9）非国有控股上市公司股权质押与中小股东利益保护研究 ——以千山药机为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景及意义 |
| 一、研究背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 文献综述 |
| 一、股权质押文献梳理 |
| 二、中小股东利益文献梳理 |
| 三、股权质押对中小股东利益的侵害 |
| 四、文献述评 |
| 第三节 研究内容、研究方法及技术路线 |
| 一、研究内容 |
| 二、研究方法 |
| 三、技术路线 |
| 第二章 相关概念界定和理论基础 |
| 第一节 概念界定 |
| 一、非国有控股上市公司 |
| 二、股权质押 |
| 三、控股股东及中小股东 |
| 第二节 理论基础 |
| 一、“隧道挖掘”问题 |
| 二、信息不对称理论 |
| 三、信号传递理论 |
| 四、控制权私利理论 |
| 第三章 我国上市公司股权质押现状及动因分析 |
| 第一节 我国上市公司股权质押现状 |
| 一、我国上市公司股权质押现状描述 |
| 二、我国上市公司股权质押存在的问题 |
| 第二节 股权质押在我国国有控股与非国有控股上市公司中的区别 |
| 一、政府监管力度不同 |
| 二、控制权转移风险不同 |
| 三、管理层态度不同 |
| 第三节 我国非国有控股上市公司股权质押动因分析 |
| 一、满足上市公司融资需求 |
| 二、增强对上市公司的控制权 |
| 三、借机侵占中小股东利益 |
| 第四章 千山药机股权质押案例介绍 |
| 第一节 千山药机公司基本情况 |
| 一、公司简介 |
| 二、公司组织架构及主要业务介绍 |
| 三、公司股权结构 |
| 第二节 千山药机公司股权质押情况 |
| 一、股权质押过程及现状 |
| 二、股权质押后果 |
| 第三节 公司股权质押动机分析 |
| 一、借机侵占中小股东利益 |
| 二、满足上市公司融资需求 |
| 第五章 千山药机股权质押对中小股东利益的影响 |
| 第一节 股权质押导致的两权分离分析 |
| 一、股权质押对控制权及现金流权的影响 |
| 二、综合对比分析 |
| 第二节 股权质押造成控股股东滥用公司资源行为分析 |
| 一、盲目过度投资 |
| 二、大量负债 |
| 第三节 股权质押导致控股股东占用公司资源行为分析 |
| 一、关联性交易 |
| 二、直接占用资源 |
| 三、掠夺性财务活动 |
| 第四节 股权质押对中小股东直接利益影响分析 |
| 一、股利分配 |
| 二、每股现金流量 |
| 三、股价 |
| 第五节 案例总结 |
| 第六章 结论、建议及展望 |
| 第一节 结论 |
| 一、非国有控股上市公司控股股东将股权质押作为侵占公司利益的方式 |
| 二、股权质押使非国有控股上市公司不理智投资 |
| 三、非国有控股上市公司股权质押将直接影响中小股东利益 |
| 第二节 建议 |
| 一、积极优化上市公司的股权结构 |
| 二、完善法律法规规范股权质押 |
| 三、完善内部控制制度 |
| 四、完善信息披露政策 |
| 第三节 本文不足之处及展望 |
| 一、不足之处 |
| 二、展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 本人在读期间完成的研究成果 |
（10）基于企业生命周期的员工持股计划研究 ——以绿地集团为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 引言 |
| 1.1 研究背景和意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 员工持股计划的动因研究 |
| 1.2.2 员工持股计划的绩效研究 |
| 1.2.3 员工持股计划实施效果的影响因素研究 |
| 1.2.4 员工持股计划的动态优化研究 |
| 1.2.5 企业生命周期研究 |
| 1.2.6 文献述评 |
| 1.3 研究思路与方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 本文的基本框架 |
| 2 基于生命周期的员工持股计划的概述 |
| 2.1 员工持股计划的含义 |
| 2.2 企业生命周期的含义 |
| 2.3 员工持股计划的动因 |
| 2.3.1 激励员工 |
| 2.3.2 实现企业价值最大化 |
| 2.3.3 保持各股东之间利益平衡 |
| 2.3.4 响应国家政策 |
| 2.3.5 适应企业的战略调整 |
| 2.4 不同生命周期员工持股计划的特点 |
| 2.4.1 导入期员工持股计划的特点 |
| 2.4.2 成长期员工持股计划的特点 |
| 2.4.3 成熟期员工持股计划的特点 |
| 2.5 基于生命周期的员工持股计划的理论基础 |
| 2.5.1 双因素理论 |
| 2.5.2 产权理论 |
| 2.5.3 委托代理理论 |
| 2.5.4 利润分享理论 |
| 2.5.5 企业生命周期理论 |
| 3 绿地集团实施员工持股计划的案例介绍 |
| 3.1 企业基本情况介绍 |
| 3.1.1 企业沿革 |
| 3.1.2 企业经营情况 |
| 3.1.3 企业股权结构 |
| 3.1.4 企业生命周期的划分 |
| 3.2 绿地集团生命周期不同阶段实施员工持股计划的历程 |
| 3.2.1 导入期引入员工持股会 |
| 3.2.2 成长期增加员工持股会出资比例 |
| 3.2.3 成熟期减持员工持股资本 |
| 3.2.4 成熟期设立有限合伙公司间接持股 |
| 4 绿地集团不同生命周期阶段实施员工持股计划的动因分析 |
| 4.1 导入期设立员工持股会以激励员工 |
| 4.1.1 为企业稳定员工 |
| 4.1.2 实现资本积累 |
| 4.2 成长期继续扩大员工持股会的比例以实现企业价值最大化 |
| 4.2.1 提高企业决策科学性 |
| 4.2.2 完善治理结构 |
| 4.2.3 改善财务状况 |
| 4.2.4 稳定人才队伍 |
| 4.3 成熟期减持员工持股资本以响应国家政策 |
| 4.3.1 避免国有资产流失 |
| 4.3.2 初期非均衡配股问题的纠正 |
| 4.3.3 平衡持股股东之间的利益 |
| 4.3.4 股价稳定导致员工激励效果疲软 |
| 4.4 成熟期成立有限合伙公司以适应企业的战略调整 |
| 4.4.1 为实现成功上市做准备 |
| 4.4.2 引入战略投资者 |
| 4.4.3 提高管理层的决策效率 |
| 5 绿地集团不同生命周期阶段员工持股计划的效果 |
| 5.1 导入期设立员工持股会的效果 |
| 5.1.1 调整了资本结构和治理结构 |
| 5.1.2 激发了企业的活力 |
| 5.1.3 忽视了相关政策法规的引导 |
| 5.2 成长期扩大员工持股的出资比例的效果 |
| 5.2.1 国有资本影响力持续降低 |
| 5.2.2 形成长期激励机制 |
| 5.2.3 形成了积极进取的企业文化 |
| 5.2.4 非均衡配股形式容易造成国有资产流失的风险 |
| 5.3 成熟期减持员工持股会的持股效果 |
| 5.3.1 避免了国有资产流失 |
| 5.3.2 保障职工原有利益同时确保国家控股 |
| 5.4 成熟期设立有限合伙企业间接持股效果 |
| 5.4.1 实现成功上市 |
| 5.4.2 提高了决策效率 |
| 5.4.3 实现国资委、企业、员工三方共赢 |
| 6 案例分析的结论与启示 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.1.1 员工持股计划应根据企业不同生命周期阶段动态调整 |
| 6.1.2 员工持股计划应考虑企业不同生命周期阶段相关者的利益 |
| 6.1.3 员工持股计划应考虑企业不同生命周期外部环境的影响 |
| 6.1.4 员工持股计划应考虑企业不同生命周期的宏观政策 |
| 6.2 启示 |
| 6.2.1 国家应与时俱进完善员工持股的政策法规 |
| 6.2.2 根据企业不同的发展时期调整员工持股计划 |
| 6.2.3 员工持股计划的设计应避免短期激励效益 |
| 6.2.4 企业实施员工持股计划应适应外部环境的变化 |
| 结束语 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
四、国有大型投资公司参与减持国有股的设想与政策建议（论文参考文献）
- [1]企业职工基本养老保险全国统筹：“渐进式”改革的困境与对策[J]. 孙维. 中央财经大学学报, 2021(08)
- [2]混合所有制改革对国企盈余管理行为影响研究 ——以格力电器为例[D]. 范佳. 南京师范大学, 2021
- [3]国有资本经营收益充实社保基金法律问题研究[D]. 王奕. 北京化工大学, 2021
- [4]A股上市公司大股东减持行为对公司经营绩效关系影响的研究[D]. 李希盟. 西安理工大学, 2021
- [5]“国家队”持股与上市公司盈余质量[J]. 何慧华,方军雄. 金融学季刊, 2021(02)
- [6]混合所有制改革对融资成本的影响 ——以制造业企业为例[D]. 林冠先. 西安理工大学, 2021
- [7]混改背景下格力电器股权转让问题研究[D]. 李知秋. 中国矿业大学, 2021
- [8]风险投资对新三板企业价值的影响及溢出效应研究[D]. 曹文婷. 四川大学, 2021(12)
- [9]非国有控股上市公司股权质押与中小股东利益保护研究 ——以千山药机为例[D]. 戴大双. 云南财经大学, 2021(09)
- [10]基于企业生命周期的员工持股计划研究 ——以绿地集团为例[D]. 张晓曼. 江西财经大学, 2021(10)